药品经营企业须取得药品经营许可证、药品经营质量管理规范认证证书（以下或称：ＧＳＰ认证证书），在监管趋严的背景下，具有壳资源价值，往往成为被并购对象。药品监督管理部门对药品经营企业有严格的监管要求，药品经营企业在被收购过程中，因药品监督管理部门检查可能存在被行政处罚，甚至吊销药品经营许可证、撤销ＧＳＰ认证证书、列为失信企业名单等风险。在收购药品经营企业的过程中应对上述特殊因素予以特别关注，并进行风险控制。

　　一、收购药企的规定和风险

　　（一）我国对药品经营企业实行“双重许可”制度。药品经营企业须同时取得《药品经营许可证》《药品经营质量管理规范证书》后，才能开展经营活动。

　　按照《药品管理法》的规定，药品经营企业应取得《药品经营许可证》。同时，药品经营企业必须按照《药品经营质量管理规范》的要求，申请《药品经营质量管理规范证书》。按照《药品管理法实施条例》第五十八条第（二）项的规定，药品经营企业在国务院药品监督管理部门规定的时间内未通过《药品经营质量管理规范》认证，仍进行药品经营的，由药品监督管理部门依照《药品管理法》第七十九条的规定给予处罚，即：有违法所得的，没收违法所得；情节严重的，吊销《药品生产许可证》《药品经营许可证》或者医疗机构执业许可证书。

　　根据上述规定，我国在药品经营上实行的是“双重许可”制度。因此，我们在收购药品经营企业时，应重点关注目标公司是否取得药品经营许可证、ＧＳＰ认证证书。

　　（二）在收购过程中，药品经营企业存在被撤销ＧＳＰ认证证书，及列为严重失信企业的风险。

　　国家食品药品监督管理总局的规章中对撤销ＧＳＰ认证证书进行了规定。如：按照《药品经营质量管理规范认证管理办法》第四十五条的规定，对其中严重违反或屡次违反《药品经营质量管理规范》规定的企业，其所在地省、自治区、直辖市药品监督管理部门应依法撤销其《药品经营质量管理规范认证证书》。按照《药品经营质量管理规范现场检查指导原则》第七条的规定，严重违反药品经营质量管理规范，撤销《药品经营质量管理规范认证证书》。其中监督检查结果严重缺陷项目只要达到１项以上即可撤销ＧＳＰ认证证书。

　　按照《广东省食品药品监督管理局药品生产经营单位信用分类管理的实施办法》第十九条第（二）项的规定，被收回、撤销《药品经营质量管理规范认证证书》的，药品生产经营单位被评定为严重失信等级。

　　在对壳资源的药品经营企业进行收购过程中，目标公司考虑到公司即将被收购，可能会疏于按照《药品经营质量管理规范》的要求进行管理。然而，药品监督管理部门对药品生产、经营企业的监督日趋严格，尤其是飞行检查（注：指食品药品监督管理部门针对药品和医疗器械研制、生产、经营、使用等环节开展的不预先告知的监督检查）制度的实施，按照上述规定，药品经营企业被突击检查而被撤销ＧＳＰ认证证书，列为严重失信企业的风险非常大。

　　（三）被收购企业被撤销ＧＳＰ认证证书及列为严重失信企业的后果。

　　被收购企业被撤销ＧＳＰ认证证书后，其不得进行药品的采购和销售。按照《药品经营质量管理规范认证管理办法》第四十六条的规定，对撤销认证证书企业，需在撤销证书之日起６个月后方可重新申请，即面临停业整顿６个月的后果。

　　尤其严重的是，按照《广东省食品药品监督管理局药品生产经营单位信用分类管理的实施办法》的规定，撤销ＧＳＰ认证证书后，药品经营企业被列为严重失信企业。药品经营单位信用等级进行动态调整，被认定为严重失信等级后，在１２个月内未发现违法违规行为，才能调升到失信等级；依此类推，分别在２４个月内、３６个月内，才有可能分别被调升为警示等级、守信等级。也就是说，药品经营企业须经过至少３年的时间才能被评定为守信企业，对药品经营企业影响巨大。

　　另外，需要指出的是，我国《药品管理法》及《药品管理法实施条例》中并没有关于撤销ＧＳＰ认证证书的规定。关于撤销ＧＳＰ认证证书的规定仅仅在药品监督管理部门的规章中进行了规定。相关规定缺乏上位法依据，争议较大。而且，上述规章也没有规定药品监督部门作出撤销ＧＳＰ认证证书的程序，药品经营企业是否具有听证、申辩、提供证据的权利，没有规定相应的救济途径。

　　正因为存在上述程序缺陷，药品经营企业在被收购过程中一旦被撤销ＧＳＰ认证证书，将对收购产生严重影响。

　　二、问题来了：应如何防控上述风险呢？

　　收购过程的风险控制

　　并购方收购药品经营企业一般系基于上市、被并购等战略安排。并购方收购目标公司后，可能会将目标公司迁移至并购方所在地，涉及《药品经营许可证》的地址变更，ＧＳＰ认证证书的重新申请等手续的办理。在收购过程中，如果出现ＧＳＰ认证证书被撤销等情形，将阻碍交易的进行。因为上述特殊情况，交易双方须对交易节点进行梳理，明确并购方、转让方的权利和义务，控制相关风险。现以目标公司需要迁址至并购方所在地，所涉及的交易节点风险控制做如下分析：

　　１、股权变更及目标公司移交

　　并购方应在收购协议中明确股权变更前，转让方及目标公司应保证药品经营许可证、ＧＳＰ认证证书有效，不被吊销、撤销，目标公司不被列为失信企业。否则并购方可以解除合同，追究转让方的违约责任。

　　一般来说，自股权变更完成之日，目标公司交付给并购方控制、管理。考虑到目标公司处于异地，并购方对目标公司进行管理的成本较高，并购方可以在收购协议中约定在一定时间节点内，目标公司仍由转让方管理，将上述期间内药品监督管理部门对目标公司进行检查的相关风险转移给转让方。相反，转让方为了将相关风险转移给并购方，可约定在股权变更之日将目标公司包括但不限于相关证照、印章印鉴、银行账户、会计账簿及凭证、药品经营许可证及药品质量经营管理规范认证、ＧＳＰ管理软件系统及其他等材料的注销（若需）或移交工作移交给并购方。

　　２、经营地址及药品经营许可证地址变更、ＧＳＰ认证证书的重新申请

　　对交易双方而言，在股权变更后再进行经营地址及药品经营许可证地址变更较为稳妥。按照规定，进行药品经营许可证地址变更，新地址的场地、面积、设备、设施等须满足取得药品经营许可证的要求。对转让方而言，应在收购协议中明确办理药品经营许可证变更的时间，及并购方有义务保证新地址符合取得药品经营许可证的要求，及并购方的违约责任。

　　完成药品经营许可证变更后，须在新地址重新申请ＧＳＰ认证证书。在重新申请ＧＳＰ认证证书之前，为防止因药品监督管理部门检查所产生的ＧＳＰ认证证书被撤销、目标公司被列为失信企业的风险，应对相关风险由谁承担进行明确。

　　３、股权转让款的支付

　　如上所述，完成药品经营企业的收购，除了股权变更及目标公司移交外，还涉及药品经营许可证变更、ＧＳＰ认证证书的重新申请等不确定因素。股权转让款按照上述节点分期支付对交易双方来说相对公平。