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灰色行走小贷公司野蛮生长

法律快车官方整理

2019-03-12 06:02

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在资金来源、营业网点与商业银行相比悬殊的情况下，通过按月还款缓解资金压力、高达18%的年利率、交叉检验的风险管理模式……小额贷款公司正游走在法律与创新边缘，野蛮生长。

截至今年一季度末，全国共有3027家小额贷款公司(以下简称“小贷公司”)，贷款余额2408亿元。显然，从2005年才开始试点的小额贷款行业战果丰硕。

实际上，如今处于井喷式高速发展期的小额贷款行业正暗流涌动。

“小贷行业会经历一个洗牌的过程，一些优秀的小贷公司最后会留下来，而那种比较善于把握政策与创新之间平衡的小贷公司有可能得到进一步的发展。”中国人民银行研究生部党组书记、部务委员会副主席焦瑾璞对记者说。

信贷规模：小贷不“小”

由于国内小贷公司借鉴发端于印度、孟加拉等国、主要面向低收入群体的小额信贷概念，起初便在一定程度上被赋予了“福利济困”的理念。目前，对于小贷公司的争议之一便是其性质。商务部国际经济技术交流中心扶贫处处长白澄宇对记者强调，“小额信贷有天然的公益性。从国际经验来看，小额信贷都是公益性的。但是在咱们国家，搞乱了。”

不过，一些小额贷款公司的实际操盘者却有不同的想法。“公益性成分有，但是很小。”浙江省海宁宏达小额贷款股份有限公司副董事长金富荣表示，从现实来看，公益性的私营小贷公司没有前途。

而据记者的走访调查，小贷公司实际上主要的客户群体是包括个体户在内的小微企业。“到现在看来对农户的支持效果确实不是很大，直接做的话我们在人员、技术等方面能力不济。”沈阳华泰小额贷款公司总经理马文志说。

浙江台州一家小贷公司就曾因支持农户“受过伤”。由于对刚成立的小贷公司有“三农”贷款的限定，2008年该公司开业后一个月的贷款中有5笔放给了农户，后因为橘子长虫等原因导致有些未能收回。公司投资人表示，因为对县里工业区的各家企业情况十分清楚，如果将贷款放给他们一点问题没有，但做农户的话就难以判断，风险也较大。

焦瑾璞表示，小贷公司的优势之一就是可以尽可能多地获得信息。“应该允许小贷公司以多种多样的方式成长，因为设立的背景和所在的区域情况都不一样。”山西平遥的一些小贷公司做的农家乐项目很多，属于面向“三农”，而江浙的特点就是小企业多，因此面向小企业的业务自然多。

除了市场定位，当前争议的另一焦点是小贷公司的贷款额度不小。按照中国银监会的定义，贷款额度在2000万元以下的才算中小企业，按照几大国有银行的标准，500万元贷款以下已属微贷。而国家《关于小额贷款公司试点的指导意见》仅规定，小贷公司应按照小额、分散的原则，为农户和微型企业提供信贷服务。同时规定“同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”，对每笔贷款的具体额度并无规定。

目前，国内小贷公司的贷款规模差异很大，从几万元到几千万元不等。多位小贷公司的负责人在接受采访时均表示，小额贷款是个定性概念，但白澄宇认为，对小贷公司的认定并不以额度大小为依据，关键是看贷款是否需要抵押担保，“如果你的放款方式是用抵押担保，那么你就不是真正在做小额信贷。”应该跟各地实际的发展情况结合起来。

马文志表示，美国的近8000家已做好行业细分的银行可以解决其国内很多中小企业的融资问题，所以国外很多小贷机构现在涉及的是微型贷款。而中国全部的银行也不足1000家，但中小企业数量是美国的近十倍，且其中只有不到10%能获得贷款，“所以我们做中小企业的动机很清楚。”

如此一来，小贷公司就面临着与银行的潜在竞争。有小贷公司认为，“银小”竞争不可避免，但什么时候开始出现，竞争到什么程度则不同地域会有所区别。

事实上，以中小企业为目标客户的小贷公司未来的生存空间会受到银行目标客户下移带来的挤占。“从长远来看，小贷公司应该提前占领小型以下企业市场，提高小额信贷市场的占有率。”焦瑾璞说。

业务模式：类银行

“经本人申请，经公司审核批准发放。卡片有效期为三年，每半年复审一次。”

这样的描述是否很容易让人联想起当下商业银行普遍发放的信用卡?事实上，这是沈阳万佳面向个体小企业发放的“快贷通”信用贷款卡。

实际上，沈阳万佳目前的“创新”只是已实实在在撬动了民间资本的国内小额贷款行业的个案和缩影。尽管服务对象多以小微企业、个体户和农户为主，由于受到不同地区经济发展水平、内部人员素质，以及资金来源和业务实力等诸多因素的影响，分布在全国各地的小贷公司正在“各怀心事”地朝着不同的发展目标各显其能。

“供应链”信贷就是目前小贷公司中比较有代表性的一种路径。其中有的以当地某个产业群体供应链上的小企业或个体商户为目标，有的则以自身股东主营业务链条的上下游企业为主要贷款对象。这类小贷公司不仅能以较低成本解决信息不对称的问题，开展质押、信用型贷款业务，而且一旦出现风险，还可以在“供应链”内对那些“动产”抵押物及时处置。

此外，现在也有相当一部分小贷公司的业务模式近似于传统银行。新疆华春小额贷款公司执行总经理常青就说，“小贷公司的放贷流程和风险管控实际上和银行大同小异。”目前，这家新疆首批试点的小贷公司的阶段性发展目标是，尽快转制为村镇银行。

不过，如果《村镇银行管理暂行规定》(村镇银行的最大股东或唯一股东必须是银行业金融机构，即现有股东将丧失对小额贷款公司的控股权)突破不了，则“可能会重新做一些考虑”。常青说。金富荣则坦言，很多人做小贷公司瞄准的就是金融牌照，但按照现行规定，“自己养大的孩子给别人，没啥搞头。”[page]

资金饥渴下的上市冲动

还有一些小贷公司的运作模式和业务触手走得更远，已经集典当、担保、咨询、小额贷款等多项业务于一身，比如上海骏合、天津福信和瀚华小贷。

对于这种小贷公司自己成立控股公司的形式，焦瑾璞认为短时间内很难断定是好是坏，“如果各做各的业务没问题，我担心的是，这种模式如何在内部划清间隙，避免业务相互交叉的风险。”

事实上，无论哪类小贷公司，资金紧张都是最先需要解决的瓶颈。单纯依赖银行的批发贷显然远水难解近渴，截至去年10月底，全国小贷公司从商业银行融入资金约170亿元，仅占其资金来源的8.95%。中国小额信贷机构联席会副秘书长、国培机构总经理刘勇认为，多元化的资金来源，是小额信贷可持续发展的重要条件。“国际援助、社会捐赠资金有不稳定性，且不能根据实际需要调节数量。”

融资渠道有限与融资成本高企之下，上市成为一些小贷公司难挡的诱惑。不仅如上海骏合等正在与投资者密切接触，许多小贷公司明确表示“很想、非常想上市”，内蒙古鄂尔多斯的一家小贷公司在春节前就已至香港联交所商谈上市事宜。

不过，业内有也不同的声音。马文志表示，现在研究上市太超前了，总要有三到五年的夯实期。金富荣则认为，如果目前小贷公司业务单一、未来发展潜力不足，以及缺乏政策支持(不放宽融资比例)的桎梏不解决，上市只能是空谈。

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