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上海众筹带领我国众筹阳光发展

法律快车官方整理

2020-07-19 03:00

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　　核心内容：今年两会把“开展股权众筹试点”被写入政府工作报告，我国目前股权众筹的发展是在上海第一众筹平台的带领下阳光发展。股权众筹在募集社会资本，拓宽小微企业融资渠道，助力大众创新、万众创新方面将扮演越来越重要的角色。在全国创意产业集中的上海，注册于上海自贸区的知名股权众筹平台筹道股权近期动作频频，成为江浙沪地区最活跃、最互联网化的股权众筹平台。法律快车小编在本文详细介绍众筹在我国的大致发展景象。

　　众筹发展历程——从游走边缘到步入阳光化正轨

　　(一)我国众筹融资的发展历程

　　(1)2014年11月的一次国务院常务会议上，李克强总理要求建立资本市场小额再融资快速机制，并首次提出“开展股权众筹融资试点”。

　　(2)2014年12月中国证券业跟进发布《股权众筹融资管理办法(试行)征求意见稿》，开启了股权众筹阳光化、规模化的大门。

　　(3)2015年1月28日的国务院常务会议中，李克强总理首次提到“支持发展‘众创空间’的政策措施，重点包括加快构建众创空间、降低创新创业门槛、完善创业投融资机制、丰富创新创业活动等。

　　(4)2015年3月12日，国务院办公厅印发的《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》指出，要发挥多层次资本市场作用，为创新型企业提供综合金融服务，开展股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力。

　　(二)美国众筹模式的发展

　　(1)事实上，政策的先导作用在美国的经济发展过程中已有充分体现。金融危机之后，美国资本市场服务中小企业的能力不断下降，而高成本和高负担被视为症结所在。金融界建议，以监管的放松作为解决方案，特别是在私募、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。

　　(2)2012年美国推出乔布斯法案后，扫清了股权众筹的法律障碍，两年多就有30多万家企业在众筹平台挂牌，接近6000个项目成功融资。股权众筹成为小微企业发展和国家创新的助推器。

　　打造上海股权众筹第一平台

　　(一)上海众筹平台目前的发展

　　2015年3月12日，全国第一股权众筹平台——上海众筹平台成功筹资。全国首批中证协认证的股权众筹平台——筹道股权举办了2015年长三角经济区的首场股权众筹路演会，邀请近50多家著名的VC、PE等投资机构，平台推出5个来自北京和上海的创新项目路演，其中两个项目好果多和比特城邦已经分别以300%、112%的超募额成功筹资，迎来了“两会”之后股权众筹的开门红。

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　　筹道股权运营方表示，平台目前接洽的股权众筹项目以科技创新为主导，重点希望能将“科技文化创意类”创新企业逐步聚拢。通过与各类创业基地、高校的合作，平台也聚集了一大批80、90后的年轻人，目前青橘众筹和筹道股权的注册用户达30万，月活跃用户270万，近百名投资者入驻，快速成长为上海乃至华东地区股权众筹的“第一平台”。

　　(二)上海众筹带领下我国众筹的发展

　　筹道股权于2014年12月上线后，仅仅两个多月即有30余个股权众筹项目提交，充分凸显了互联网的高效透明和规模化特性。如今，筹道股权已有三个项目正式进入交割期，平台目标意向投资额超过1亿元。与此同时其姊妹权益众筹平台——青橘众筹也迎来项目数和筹资额的“双丰收”——已有超过2000个项目发起，意向筹资金额达到4260万。

　　接地气的“递进式”众筹模式

　　(一)资本退出机制不健全的发展环境

　　目前，中国的资本市场结构导致国内的投融资大环境比较封闭，资本退出机制发展并不健全，这导致大量VC和PE更多关注已拥有一定行业知名度、相对成熟的企业，层层门槛隔断了中小企业与PE或VC的接触机会。

　　(二)众筹形成了传统投资的产业互补

　　缺钱的融不到钱、不敢融，有钱的不愿投或者投不到。从这个角度来说，互联网股权众筹的出现成为连接起投资机构和中小企业供需双方的桥梁，形成了对传统投资的产业补位。股权众筹能够通过网络打破地域限制、高效链接创投双方、解决融资中的信息不对称和门槛限制等问题。股权众筹是当前最具互联网基因的创投模式。

　　(三)众筹融资深受投资者青睐

　　（1）股权众筹利用互联网思维提供了一条解决小微企业融资难的道路。筹道股权在国内首创递进式股权众筹模式，先通过青橘众筹平台筛选出有发展潜力的优秀项目，然后推送到股权众筹平台，吸引PE、VC等机构投资者和个人投资者进行投资。这种做法有助于提高项目成熟度、降低投资风险，为众多投资人“喜闻乐见”。

　　（2）这种双平台互补的“递进式”众筹模式有助于“留住”创业者，据调查，有60%以上的创业者在青橘众筹平台上积累人气和产品后，会选择继续留在这个平台上做第二轮权益众筹或发起股权众筹，聚拢为“创投一体”的一批优质而粘性高的忠诚用户。据了解，筹道股权上的首批项目中有30%来自于其姊妹平台——青橘众筹，而“递进式众筹”也逐渐得到投资人的认可。

　　（3）筹道股权开放的用户数据管理系统是行业内领先的，融资项目可以自主管理自己的项目数据，通过平台提供的数据跟踪和分析投资用户对自己项目的反馈，让众筹融资更高效。这一工具也是用互联网技术改造融资行为的标志性系统，是筹道用心服务用户的体现。

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