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中华人民共和国证券法释义：第一条

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2019-10-28 02:18

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　　第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

　　【释义】本条是对《证券法》的立法目的和立法指导原则作出的规定。

　　《证券法》的立法目的在于为了规范证券发行和交易行为。这里涉及到几个基本概念，首先是“证券”这个词在《证券法》中是有特定含义的，它只指资本证券，不包括有些学者提到的商品证券、财物证券、货币证券等凭证、文书，也就是储蓄存款单、提货单、保险单、汇票、支票等票据、单证没有包括在《证券法》调整的范畴之内。本法所指的“资本证券”是一种广泛应用的投资工具，它产生于社会经济生活中有投资和筹资的两种需要，也就是社会上人们对资金的持有有两种情况，一部分人有余钱闲置而需让出使用权以取得收益，即需要投资；另一部分人由于从事生产经营缺少资金，需要取得他人提供的资金使用权，即筹集资金。这种投资者与筹资者之间的联结，通过证券的形式来实现，也就是运用证券作为工具，体现这种投资与筹资的关系，确定双方的权利义务。具体的做法是，筹资者发行证券以取得资金的使用权，投资者购买证券作为凭证后提供资金使用权。筹资者发行的证券，先是首次发行销售给投资者，此即发行行为，从证券市场的划分来说是发行市场，又称为一级市场；投资者在发行市场取得证券，然后再转让给其他投资者，也就是在投资者之间互相转让证券，这种行为是证券交易行为，由这种行为所形成的市场称为证券交易市场，又称为二级市场。上述过程中，投资者与筹资者之间，投资者相互之间，以及与他们发生联系的许多中介机构、服务机构、监督管理机构之间，就形成了错综复杂的权利义务关系。上述这些证券发行和交易行为，以及由此而产生的权利义务关系，都应当是有规则的，不能是无秩序的。《证券法》正是为证券的发行和交易确立具有普遍约束力的行为规则，从而使证券市场得以在法制轨道上规范有序地运行。

　　在《证券法》的立法指导原则中，首要的一条是保护投资者的合法权益，之所以这样规定是因为投资者向证券市场提供了资金，他们的所有权、受益权以及由于投资而享有的其他法定权利应当受到保护，不容侵犯。只有这样，才能建立正常的投资关系，保护与调动投资者的积极性，使证券市场得以存在并发展。如果无视投资者的合法权益，则会使证券市场赖以存在的基础受到损害，最终影响到它的发展。确立这项原则还有一个重要原因是投资者经常处于弱者的地位，他们的权益最易受到侵犯，所以要明确地规定加以保护。在立法过程中曾有意见提出，保护投资者的利益，是否意味着不保护其他的市场参与者的利益，这种理解值得商榷，因为在法律上提到了投资者的利益，并不等于取消或者削弱了其他市场参与者依法获得的权益，这两者是不矛盾的。

　　证券市场影响广泛，涉及大批群众的切身利益，与许多经济领域都有密切关系，因此证券市场的秩序与整个社会的经济秩序是紧密相连的，所以需要通过建立良好秩序，展开公平有序的竞争，制裁证券违法活动，以收到维护社会经济秩序和社会公共利益之成效。

　　《证券法》应当促进社会主义市场经济的发展，这是立法所要达到的目的，也是需要贯彻的指导原则。

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