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票据贴现利率大涨直贴利率将进一步上涨

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2020-01-09 22:47

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票据贴现利率大涨

在央行两次上调准备金率和信贷额度红线控制之下，11月15日—23日，票据直贴利率在8日内大涨45%，从月中的3.6%一路上升到5.2%的水平。市场人士表示，当前的票据直贴利率已经创下2008年10月份以来(即央行启动本轮宽松货币政策以来)的最高点，和2008年7月份~8月份(即上一轮紧缩货币政策末期)水平基本相当。

直贴利率将进一步上涨

“按目前的趋势，我们预计12月份票据直贴利率还会上涨。现在7.5万亿的信贷投放额度卡在那里，不少银行都停办票据贴现，以腾出空间给硬贷款，当前到年底从银行获取资金的难度将非常大。”一位股份行总行人士对记者说。

根据中国票据网的统计数据，商业银行6个月期限的票据直贴利率在11月中旬仍然维持在3.6%，但此后便一路上扬，11月25日已经突破5.2%关口，创下年内新高。和以往跨月直贴利率通常有所回落的状况不同的是，昨日市场直贴利率依然维持在5.2%的高位。

记者从一些票据业务集中银行了解的情况显示，目前市场直贴利率部分已经上扬至5.4%以上，甚至比一些贷款的利率还要高。

广发证券(000776)银行业研究员沐华认为，除了目前信贷额度紧张导致各行普遍压缩票据外，加息预期也是刺激票据直贴利率持续上行的因素之一。“市场对加息的预期较为强烈的，央票的一二级市场利率倒挂也有一段时间，直贴利率一般也是跟着货币市场利率同步变化。”一家外资行总行资金交易员告诉记者。

信贷额度控制压力将持续

多数受访银行人士对记者表示，当前监管对于年内7.5万亿信贷投放总量的控制决心并未减少。12月份银行信贷面临的压力会非常大，这将进一步刺激票据直贴利率上行。

由于信贷额度紧张，当前银行贷款利率已经普遍开始上调。据记者了解，多数银行11月份新发放的贷款利息均较基准利率上浮10%~20%以上，一些额度紧张的银行甚至上调30%以上。但银行人士表示，由于明年新的放贷周期即将到来，目前市场利率快速上升的局面应该不会持续太长时间。

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