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债券承销什么意思

法律快车官方整理
2024-03-16 01:24
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导读：债券承销的意思是指投资银行按照客户的要求将债券销售给社会公众投资者的行为。债券承销与债券销售的区别主要包括二者需要承担的风险不同、工作内容不同等。

　　一、债券承销什么意思

　　债券承销的概念是指投资银行接受客户的委托根据要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中的行为。证券经营机构申请从事股票承销业务，应当符合法律规定的条件。

　　《证券公司监督管理条例》第二十条

　　证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会，行使公司章程规定的职权。

　　证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任。

　　二、债券承销与债券销售的区别

　　1.工作内容不同

　　债券承销是纯一级岗位，负责债券项目的一级的销售与发行，这块看你工作的侧重，一般是往销售侧重，即开发新投资人，维系老投资人，推送合适的项目完成销售；也有是偏发行即DCM这块，重点负责一级发行时的簿记建档工作（一个专业的术语称呼，类似拍卖，合理给债券定价），比较需要心细仔细。

　　债券销售交易是一二级都负责，一级可以卖债分销，分销这块竞争压力比较大，算纯通道方，市场各家都能做。另外还有代投代缴，过券，这块的话短融中票基本全市场也能做，另外有一些评级非AAA的债、abs等，就看各家自己信评风控要求了。同时在市场资金面、利率波动时期，利用信息差可以赚取一个买卖价差的收益。

　　2.所属条线不同

　　债券承销职位是属于证券公司的投行条线，只需要投行牌照；

　　债券销售交易职位属于证券公司的自营/固收条线，需要公司自营资金，有了头寸才能有买卖交易。

　　3.承担风险不同

　　投行业务算是一个纯中介业务，所承销的债即使违约，在没有欺瞒、受贿等情况下，正常来说也不用负责，即投资人是买者自负盈亏的，当然你项目组、销售还是有义务协助沟通，协助开持有人大会，善后事宜等。

　　自营业务，自己可是真金白银投进去的，如果下家不接走或者债券违约等，债券就烂自己手上了，盈余利润就被亏损的本金全覆盖掉，实打实的风险了。

　　三、债券承销佣金收费标准

　　法律快车提醒您，承销商按照规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出，那么未售出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。

　　1.不超过1亿元部分包销方式1.5%—2.5%，代销方式1.5%—2.0%；

　　2.超过1亿元(含1亿元)至5亿元部分包销方式1.5%—2.0%，代销方式1.2%—1.5%；

　　3.超过5亿元(含5亿元)至10亿元部分包销方式1.2%—1.5%，代销方式0.8%—1.2%；

　　4.超过10亿元部分(含10亿元)包销方式0.8%—1.0%，代销方式0.5%—1.0%。

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关联法条

《证券公司监督管理条例》 第二十条

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