传统投行只是一个中介，而新三板的崛起，则为传统投行提供了向交易型投行转变的机会，即“投行+投资+交易”的概念。

中山证券，这家为212家企业提供做市服务的券商，正在借着新三板的机会进行转型蜕变。所以，从一开始就以投行思维做市。

读懂君在北京拜访了中山证券投行管委会委员、投资银行事业部董事总经理周文地。2017年3月22日，周文地将参加由读懂新三板、中信建投证券、东北证券联合主办的中国新三板做市商大会，详细讲述中山证券的做市策略。

其他做市商都是比较偏爱TMT等行业，但中山证券比较喜欢汽车行业与农业。“因为你只有在落后的、天花板还很高的行业才可能有所作为，这样对我们来说空间才会更大。未来还会进行产业链整合，一个是独立在三板上发展，另外可能把好的标的注入到上市公司，形成多层次资本市场的联动。”周文地这样告诉读懂君。以下为周文地口述。

借力新三板，由传统投行转变为交易型投行

我们想以三板市场以及做市业务为切入点，完成由传统投行到交易型投行的转变。

交易型投行是个什么概念呢？

传统投行只是一个中介，开玩笑说就是拉皮条、做通道、写材料的；交易型投行就是“投资+交易+投行”的概念。像摩根和高盛，他们的投行都是与投资挂钩的。以前的投行做不到，现在三板正好给了向交易型投行转变的机会。

所以一开始我们就把做市业务放在投资银行事业部下面，实际上是以投行的思维做市。

大券商可能会把整个三板业务设置成股转系统业务部或是场外业务部，然后在这个系统下做市。但我们小券商会简单一些，中山证券的投行业务实际上是这两年才开始发展的，进步很快。

我们整个三板业务实际上是打通来做的，比如推荐挂牌、持续督导、做市、并购等都在投行体系下，主要是为企业提供一个挂牌、融资、交易、FA、IPO、并购等一个全周期的服务。

投行体系下有很多团队分别做这些业务，但做市业务部比较特殊，因为它涉及到资金的投资，所以是比较独立的一个部门，按照要求进行风险隔离。但它也是投行体系里的一部分，与各个部门的互动是最紧密的。其他券商因为有很多的限制可能互动就没那么顺畅。

我们不太在乎现阶段的小利益， 对于有些项目要放更长远的眼光。大家在同一条船上，互相支持，企业必须做好业务，必须有长远的眼光、发展的思路和心态。

三板企业确实是在发展过程中，虽然会碰到坑，但还是有很多的好企业，不然我们参与也没有意义。

我们未来还会继续加大投入，只是现在很多好企业不上三板以及退出三板，这比较让我忧虑。

中山证券投行管委会委员、投资银行事业部董事总经理周文地

深耕行业的全产业链，偏好汽车行业与农业

我们比较喜欢汽车行业与农业，因为你只有在落后的、天花板还很高的行业才可能有所作为，对我们来说空间才会更大。我们希望以这两个行业的产业链为核心来进行投资，但也并不是说投行只做这两块儿，只是会把更多的资金和精力投入到这两个行业。

这个可能跟其他做市商不太一样，实际上我们投TMT，互联网相对较少，要严格区分“互联网+”与“+互联网”是不一样的。

未来还会进行产业链整合，一个是独立在三板上发展，另外可能把好的标的注入到上市公司，形成多层次资本市场的联动。

我们会投整个汽车产业链上的公司，比如从新能源电池开始，从正极、负极、整个操控系统、转向系统，包括最后整个汽车轻量化，还有汽车后市场，就是很实在的业务。

比如我们投过一家新三板企业，这个企业给我蛮大震撼的，老板是安徽农村出来的一个小伙子，从小就很喜欢发动机、航模这些东西。他为了做发动机在上海柴油发动机厂潜伏了7年，没钱的时候他都是手工打造发动机，他开玩笑说我打造的是劳斯莱斯的发动机，非常厉害，大功率的发动机。第一次去的时候，他的工厂比较简陋，就是手工在打造发动机，一年可能就几百台。但上了新三板以后，现在新工厂很高大上，全都是他自己设计的。

类似整个汽车产业链的企业我们蛮重视的。

另外一块是农业，我们投了很多农业项目，从养猪、养羊、养牛、大豆、土豆。我们对农业的看好实际上在业内是比较奇怪的，我也知道农业存在的问题，但你不能否认这个行业的空间和潜力。

农业的产业化其实在中国做得不好，很多都是雷声大雨点小，靠国家政策推着走。像此前的玉米都是保护的，都很落后的，就甘蔗做得可能还好一点。包括中国的猪、牛、羊等产业化都很差，需要进一步的升级和产业化。农业是必须要有资源秉赋的，比如贵州适合种蔬菜，广东好一点的蔬菜都是从贵州运来的。

基于中国食品安全和环境污染的原因，必须搞农业产业化，这也是为什么我们比较青睐农业的原因。