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杨超详解中国人寿投资“世界观”

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2019-02-18 10:48

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“走出去总归是应该的，但时机非常重要。选择什么样的对象，什么时候下手，这是值得我们好好去研究的。”

　　3月5日，全国政协委员，中国人寿(601628行情,股吧)保险集团(以下简称“中国人寿”)总裁杨超在京丰宾馆接受本报记者专访时做出上述表述。他向记者详细解说了中国人寿对于海外投资的思路，以及对投资对象的甄选标准。

　　海外投资术

　　<21世纪>：中国人寿作为三地上市的大公司，一举一动、一言一行都受到投资界的高度关注，次按风波之下，中国人寿有没有海外投资的打算？

　　杨超：走出去是必要的，但一定要头脑清晰，要选择合适的时机和对象。

　　<21世纪>：既然有打算，那么中国人寿走出去的目的又是什么呢？

　　杨超：出去的目的很清楚，第一个是提高投资回报；第二个是通过战略性收购、并购，引进先进的技术，改善和提升我们自身的管控能力和水平，提高我们的经营决策水平。

　　<21世纪>：虽然我们知道中国人寿的投资风格比较谨慎，但对于至今没有行动还是有些不理解？

　　杨超：现在社会上有种共识，我国的金融业特别是保险业，起步比较晚，底子比较薄、基础也比较差。我们自己也承认，综合素质跟先进的国际顶级金融服务集团相比，都还有一定的距离。

　　但通过这次的次按危机，我们也明显看到国际很多金融企业在公司管理、在经营决策上暴露出来的问题。

　　也许这次次按风波可能很快会过去，但以后是否会有其他的金融危险我们不得而知。所以对于我们来讲，走出去是必须的也是完全有必要的，但是管控、安全是至关重要的，就像我们经常谈到的投资原则“安全、流动、收益”，我们从来都把“安全”放在第一位。不能去冒险，不能去冒进。

<21世纪>：您心目中的投资对象的标准是什么？

　　杨超：目前欧美市场上可以投资的企业有三种情况，一种是受次按影响很大，损失惨重。从去年年底到今年年初一直有公司来找我们。

　　第二种情况，一些公司从目前公布的情况来看它有损失，损失不大，但还没有完全见底。第三种情况，一些公司自身没有次按损失，但受到次按危机的波及和整个金融市场、资本市场的影响，其估值有所下降。如果这样的公司也有意向的话，我觉得这种公司是可以投资的好公司，因为其基本面没有改变。

　　<21世纪>：中国人寿是想单方面投资吗？

　　杨超：我们的思路基本上是“你中有我，我中有你”，过去我们一味地想引进的决策已经改变。过去很多的机构投资者、财务投资者都很原意进来，但那不是我们想要的，我们一定要对我们有帮助的公司。

　　<21世纪>：既然已经考虑这么成熟，那么现进展如何呢？

　　杨超：公司设有两个委员会，“投资决策委员会”和“负债匹配战略投资委员会”。从去年开始他们一直在调研直到现在，但他们还没有向我提出投资报告。一直没有出手，目的就是想把这个方案搞得周密一点，把风险降到最低程度。

　　更看重国内市场

　　<21世纪>：刚刚谈了很多对海外市场的看法，那么您对中国的投资市场怎么看呢？

　　杨超：实际上与海外市场比起来，我对国内市场更看重。中国保险业的潜力很大，现在又站在了新的起点上，保源很多。就像这次南方的低温雨雪冰冻灾害，造成了极大损失，而保险业覆盖面很小。

　　此外，广阔的三农保险也是我们的优势所在。虽然过去几年我们已经在农村建立了很多网点，但是现在看来，覆盖面还是不够，而且除了投保以外，在防灾防损上，也可大有作为，提高企业的抗风险能力。这也是我的一份提案“大力发展三农保险”的由来。

　　<21世纪>：众所周知，保险有两个轮子，拓展业务渠道的同时，在投资领域您怎么看？

　　杨超：要拓展投资渠道。我这次提案中也提到了“支持保险资金参与私募股权投资”。私募股权投资主要投资于未上市的企业股权，伴随企业成长阶段和发展过程培育公开上市的企业资源。它对企业早期、成长期和扩展期都发挥着比较大的作用，对于实体经济有很大的推动作用。

而保险业的快速发展使保险资金规模日益庞大，与其他金融资金相比，保险资金中长期资金的比重更大，期限结构更适合参与私募股权投资。

　　<21世纪>：私募股权投资基金分为创业投资基金、产业投资基金、并购重组基金等等，您认为这三个当中，那个更适合保险资金投资？

　　杨超：个人认为，很多企业都需要重组改制，需要大量的资金支持，所以支持企业重组上市，应该是资金需求量最大，见效也最快的，因此首推并购重组基金，其次是产业投资基金。现在很多如码头、机场、港口、公路，都有很多投资机会，效益也比较有保证，适合于长期投资。

　　<21世纪>：您对投资铁路怎么看呢？中国人寿好像没有投京沪高铁？

　　杨超：铁路我有些吃不准，像美国的公路非常发达，而铁路上尤其是客运就不赚钱的，而我国的客运基本上也是如此，而目前对这一项目科学合理的论证都没有，因此，对于客运不是很看得准。

　　比较看得清的是能源、基础设施建设。改革开放就离不开招商引资，基础设施建设还是很有投资潜力的。

　　现在很多产业都主动提出来，要搞自己产业的基金，矿业、核工业都提出来要搞自己的产业投资基金，我觉得保险业也可以搞自己的保险业投资基金，当然要有主管部门的批准。这是我的一个梦，我希望由中国人寿牵头，联合一些中小保险公司一起发起保险业的产业投资基金，有自己的管理团队，自己的钱自己去用，心里踏实，回报也会高。

　　<21世纪>：最近“股神”巴菲特评价现在的保险业已经不具备投资价值，对此您怎么看？

　　杨超：巴菲特的发家是在保险业，但保险业也一定有高潮有低潮，就像资本市场的涨落一样。所以纵观全球保险业，我相信他主要指的是欧美等地区的成熟市场，他觉得成熟市场的潜力不大了。然而，我觉得中国的保险市场还是非常有潜力的，我相信只要积极正确地引导市场，严格监管，以及投资渠道上政策的逐渐放松，中国保险业现在的机遇是前所未有的，大有发展潜力，否则为什么现在成熟市场的公司都想到中国投资，这也是之前我说更看好国内市场的原因。

21世纪经济报道

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