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信贷资产首次在二级市场成功交易

法律快车官方整理

2019-08-13 05:06

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9月6日，天津金融资产交易所（下称“天津金交所”）透露，我国首批信贷资产在该所成功实现了公开转让，交易本金2.5亿元，这是银行信贷资产首次在二级市场上的公开交易。

银行转让需求强烈

早在8月17日，天津金交所就曾在交易所平台上挂出3笔信贷资产，公开转让，此后又有信贷资产陆续挂牌，至今已增加到11笔；转让本金由19亿元增加至53.8亿元；信贷资产涉及的借款人由北京、天津、浙江三地扩展至沈阳、邯郸、大连等多地。

9月6日，其中两笔挂牌资产在该所顺利完成转让，本金共计2.5亿元。上述知情人士称，由于客户有保密要求，天津金交所不便透露受让方的信息。

该人士还透露，天津金交所没有对信贷资产转让方设限制，全国各地的银行均可在天津金交所平台上交易信贷资产。此外，除了可供信贷资产公开转让外，金融租赁资产和信托资产均可在该所公开转让，银行和非银行业金融机构均可以作为受让方。

我国信贷资产转让始于1998年7月，中国银行上海分行和广发银行上海分行签订转让银行贷款债权协议，成为国内首单信贷转让。此后，银行一直有信贷资产交易的需求，到2009年，全国包括票据在内的信贷资产转让规模在3万亿元左右。

尽管规模巨大，但目前这种转让一直在协议状态下完成，多为“一对一”的谈判交易，缺乏公信力和市场环境，存在潜在的金融风险。

某国有大型商业银行资产管理部人士表示，信贷转让有利于调节信贷结构，增强银行信贷资产流动性，商业银行对这方面的需求很旺盛。而信贷资产受让方可以为银行或非银机构大大拓宽其交易空间。

自2009年下半年以来，信贷政策开始趋紧。银监会已二度发文限制银行通过信托渠道，实现信贷资产转让。因此，银行寄望信贷资产转让分散风险、调整客户结构的意愿更加强烈。

“今后，在天津金交所挂牌的资产增长速度还将进一步加快。”上述天津金交所人士表示，商业银行在此方面的需求非常大。

资产证券化愿景

完成首批信贷资产公开转让后，天津金交所还表示，该所还将与商业银行、非银行金融机构共同研发新的标准化产品，充分运用天津滨海新区金融创新“先行先试”的优惠政策，以标准化的产品创新引领市场。

上述知情人士表示，所谓标准化产品即是资产证券化产品。比方说，可供交易的资产规模足够大时，可以将部分资产组建成资产池，将资产池分为若干份出售。但该人士同时强调，这只是天津金交所的一个构想，具体操作还有待监管部门的批准。

在经历了2009年的信贷狂飙之后，监管部门对资本充足率的硬约束以及随后的信贷收紧令，使得业界对资产证券化扩容或重启的呼声四起。此前2005年，央行和银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》，随后建设银行、国家开发银行获准进行信贷资产证券化首批试点。2007年，浦发、工行、兴业、浙商银行及上汽通用汽车金融公司等机构成为第二批试点。但第二批试点额度用完之时，恰逢金融危机席卷全球，对证券化产品的谈虎色变令这一新兴事物的成长戛然而止。

业内人士认为，尽管试水资产证券化只是天津金交所的构想，但凭借滨海新区先行先试的优势，天津金交所已经抢下信贷资产公开转让的首单，因此该交易所能否再吃螃蟹，值得期待。

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