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中国资产证券化REITs专题研究小组成立

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2020-03-05 08:47

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REITs的基本理念，起源于19世纪中叶在马萨诸塞州波士顿市设立的商业信托。中间一度因视同联邦公司组织加以课税而停滞，后又日益茁壮。1960年，在艾森豪尔大总统任期的最后几个月前，签署了《房地产投资信托法案》，这就是最初的房地产投资信托法，该法案将REITs作为利润传递实体的特殊税收条例使其可以避免双重征税，并且还允许REITs上市交易，因此与传统的房地产资产相比具有更强的流动性。其后REITs在美国、澳大利亚、日本等国家发展迅猛。根据Ernst & Young Global Limited(EYG)发布的2008年全球房地产投资信托基金研究报告(Global Real Estate Investment Trust Report 2008)数据显示，截至2008年6月30日，全球上市房地产投资信托的市场资本总值约达6050亿美元，虽受全球市场深陷信贷危机之影响，较上年同期的7640亿美元有所下降，但欧洲和亚洲的市场资本总值却略有增加，REITs在国际范围内仍然是一个重要的资产类别。

　　近年，中央政府有关房地产调控的政策不断出台，房地产金融相关政策的紧缩，房地产开发商的融资渠道变窄，房地产多元融资的改革已经成为房地产市场发展的必有之路。在新的形势下，中国房地产开发模式也开始从香港早期开发模式向美国模式靠拢，内生于美国房地产市场的REITs在未来发展空间巨大。

　　国务院出台的“金融国九条”和“金融国30条”中，明确提出“开展房地产信托投资基金试点，拓宽房地产企业融资渠道”。央行、银监会2009年3月18日共同发布的信贷十条意见中，对可进行REITs试点的房地产企业有了一些限制条件，“支持资信条件较好的房地产企业发行企业债券和开展房地产投资信托基金试点，拓宽房地产企业融资渠道”。北京市和上海市也相继出台政策，明确鼓励房地产投资信托基金发展。此外，随着《保险法》修改完成并允许保险资金投资不动产领域，未来资金供给将大幅改善，保险资金的入围，将更大程度上改变不动产投资领域的游戏规则。可以预见，REITs的大幕在中国已经开始缓慢开启。

　　为促进中国房地产金融发展，探索REITs的理念及应用，由大成律师事务所合伙人李寿双律师最早倡议的“中国资产证券化REITs专题研究小组”，于2009年3月28日召开第一次会议并正式成立。中国资产证券化REITs专题研究小组广泛吸引了包括信托公司、证券公司、投资基金、房地产公司、政府部门、学者、律师、会计师等各方面的人士参与，致力于建立共同交流平台，以期深化REITs的相关基础研究和实务探讨，推动未来中国REITs市场发展，同时，以研究REITs为开端，不断拓展资产证券化的其他应用领域，打通从资产到资本再从资本到资产的金融血脉，为资产证券化的综合运用奠定知识基础和协作网络。

　　“中国资产证券化REITs专题研究小组”的发起人包括：　

陈贵华欧证券有限公司董秘兼合规负责人
曹杨大成律师事务所合伙人
陈韬安信期货公司部门经理
钭旭杰中国再保险(集团)股份有限公司总裁秘书
杜杨 DLA Piper律师事务所东京办公室 Associate
段海洋泰昇房地产（北京）有限公司部门经理
郝联峰中再资产管理股份有限公司研究发展部助理总经理
胡晓勇北京世欣鼎成投资中心（有限合伙）执行合伙人
李雨龙大成律师事务所高级合伙人
李夏德国柯乐思地产驻华办事处首席代表
李寿双大成律师事务所合伙人
马光远大成律师事务所经济学博士
聂晶北京天鸿地产公司资本运营部经理
钱锟加拿大泛太建筑设计集团副总经理
石明磊北京市委政策研究室处长
孙贺峰日本Asset Managers Holdings 中国投资总监
孙冰冰中诚信托有限公司高级研究员
王玉国中诚信托有限公司博士/高级研究员
王彬中盛联盟会计师事务所总经理
杨秋玲中央财经大学博士后
岳红梅北京安永华明会计师事务所审计经理
薛英中国对外经济贸易信托有限公司信托三部总经理
张一冰中国对外经济贸易信托投资有限公司稽核法律部总经理
张国峰山西证券公司保荐代表人
张亚波东方证券公司保荐代表人
赵娜中信信托有限责任公司信托业务七部副总经理
周建罡人保投资控股有限公司法律合规部副总经理
朱振波北京万置房地产开发有限公司总经理助理
朱永强北大纵横投资中心董事总经理
庄子安大成律师事务所律师

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