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房地产信托风险隐现

法律快车官方整理

2020-03-05 14:59

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日前有媒体报道，上海银监局向辖区内各信托公司下发《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》（简称《通知》），要求各家信托公司审慎开展房地产信托业务，防范房地产信托业务风险。一时间，市场开始怀疑此前热火朝天的房地产信托是否将受到监管层规制。对此，有业内人士表示，今年前三季度，房地产信托募集资金规模连续数月位居各投资领域之首，再加上近期“地王”频现，监管层此举是未雨绸缪，提前对信托公司预警，并给日趋火爆的房地产信托降降温。
　　监管层警示风险据了解，该《通知》的主要内容并未禁止房地产信托设立，只是要求辖区内各信托公司审慎开展地产信托业务。其理由是，当前房地产市场波动较大、房地产行业短期内仍存在一定不确定性的情况下，房地产信托业务可能面临新的风险。上海银监局要求各信托公司合理把握业务规模扩张的速度，防止业务过快扩张；同时高度重视对房地产业务的合规管理和风险控制，对房地产信托资金的运用要加强监控，防止房地产商利用信托平台盲目融资，违规挪用房地产信托资金。
　　今年下半年以来，房地产信托数量大幅上涨。7-10月间，国内房地产信托产品的发行连续4个月产品发行规模位列各投资领域之首，9月份发行规模35.85亿元，占整个几个信托资金总额比例已经超过50%。而10月份，已知规模的27款产品共募集资金人民币20.49亿元，其中就有10款产品投向房地产。
　　分析人士指出，房地产项目开发涉及资金十分可观，以往房企主要靠银行大规模贷款，但目前政府为控制资产价格，对房地产贷款严格控制，而国内的债券、股票等直接融资方式又非常不完善，因此和信托公司合作，成为现在很多房地产企业的最终选择。近期“地王”频频出现，在财大气粗的背后很多都是靠信托融资来开发项目。比如近期平安信托表现亮眼，先后与金地集团、绿城集团、中建国际等房地产开发商签订了战略合作协议，且每一份合作计划的预计投资额都在100亿元以上。
　　在这种情况下，监管层对信托资金入市的规模加以控制的措施也就可以理解了。在《通知》中，还要求信托公司进一步做好存续房地产信托业务的后续尽职管理工作，密切跟踪房地产开发项目运行情况和即将到期房地产信托项目的兑付准备情况等。
　　优质房地产仍值得投资近日，平安信托产品研发部总经理金智勇表示，从市场化程度较高的国外、香港地区的市场经验以及中国的发展历程来看，总体上房价的涨幅要远高于CPI。投资房地产虽然一定时间收益低于股市，但其波动幅度较股市小许多，其收益较之股市又有一定稳定性，因此房地产是一种较为理想的投资品种。
　　业内人士表示，目前房地产信托产品仍然具有投资价值，不过从风险角度考虑，投资者还是应谨慎投资。比如，要挑选一些品牌知名度高、有口碑的信托公司；同时，要选择投资综合实力较强的一线房地产开发公司的信托产品。
　　据介绍，房地产是典型的资金密集型行业，开发商的资质一定程度上决定了项目的资质。投资于一线城市、优质项目的房地产信托，其风险程度更小。同时，投资者也可以多关注有房地产金融投资经验的开发商的信托产品。

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