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吴晓灵：应允许金融机构参与私募股权投资基金

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2020-03-05 22:42

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中国企业国际融资洽谈会6日在天津滨海新区开幕。到会的海外私募股权投资基金、创投公司、投资公司超过200家，国内企业超过1200家，涉及19个行业。这是我国首次举办此类国际融资洽谈会。
　　作为分论坛之一的第五届“中国并购年会”通过“全球与中国：并购环境”“战略产业与国家经济安全”“并购的融资制度”“并购与中国经济发展”等主题论坛，探讨中国并购重组发展趋势，总结中国并购重组领域的重大问题。

　　□本报记者谢晓冬但有为

　　中国人民银行副行长吴晓灵昨日在天津表示，商业银行、保险公司、养老金等介入私募基金目前在世界范围内已成为一种趋势。我国监管机构应顺应形势及时修订法规，允许金融机构参与私募股权投资基金。她是在出席2007中国并购年会发表《发展私募股权基金、提升企业价值》的主题演讲时作上述表示的。

　　要把风险控制在能承受的范围内

　　吴晓灵称，私募股权基金由于投资于不成熟和未上市的企业，确实存在高风险，但同时回报也比较高。对于本质即经营风险的金融机构来说，只要其能够把风险的最大值控制在自己承受的范围之内，就应该允许其做。关键是要“有一个比较好的风险投资组合”。

　　她表示，作为监管者应从风险承受能力的角度加强对私募基金参与者的监管。“商业银行、保险公司把他们资本金的一两个百分点拿来做高风险的投资，然后做好充分的风险拨备，并不会影响其稳健经营。”

　　今年6月生效的《合伙企业法》引入了有限合伙制。吴晓灵称，这为商业银行、保险公司、养老金等机构投资人介入私募股权投资基金创造了条件。在这种情况下，“监管机构应顺应形势及时修订法规。”

　　此前，尽管中国首只人民币产业投资基金，也即私募股权投资基金———渤海产业投资基金的发起机构中，已有邮政储蓄银行、中国人寿保险公司这样的金融机构现身，但由于相关法律的缺失，该基金的诞生仍要经过国务院的特批程序。

　　多发展人民币投资基金

　　吴晓灵同时表示，在发展投资基金的过程中，政府应重点着眼于培育高素质的基金管理团队，加强对基金管理公司的监管。为此，未来需把目前分别由银行、券商、保险公司、信托公司的代客资产管理进行规范，统一监管标准，并统一纳入证券监管机构的监管。

　　她还称，当前中国应更多地发展人民币投资基金，外国的私募股权投资基金进入中国后，在利用其给我们带来的技术、帮助我们培育人才的同时，要允许他们更多地利用人民币市场筹集资金，“因为中国不缺外汇。”

　　吴晓灵表示，大力发展包括产业投资基金在内的私募股权投资基金，还要加快发展多层次资本市场，在现有市场基础上，发展场外市场，完善做市商、开辟创业板，让私募股权基金有退出渠道，只有这样，才能更好地发挥私募股权基金促进直接融资市场的发展，培育优质上市公司资源，推动企业之间的收购兼并，优化产业结构的作用。

　　她还表示，尽管中国证券市场还没有开放衍生品，对冲基金对证券市场的影响还难以估量，但中国应借鉴国际经验，尤其是G8最近在德国会议期间达成的对对冲基金加强监管的共识，提前加强这方面的研究。

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关联法条

《中华人民共和国合伙企业法》