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债券市场改革将提速

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2020-03-06 10:03

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昨日,央行在2003年二季度《中国货币政策执行报告》中首次以独立篇幅的形式,对中国债券市场的发展进行了表述,不仅给予中国债券市场以明确发展定位,并且提出了增加债券市场的供应等四项相应改革措施。对此,业内人士认为,此举意味着债券市场改革措施的陆续出台近在眼前。

日前,央行在公布的《中国货币政策执行报告》中,首次单独设立中国债券市场发展课题专栏,对我国债券市场的定位、目前存在的问题、发展目标和今后改革的措施逐一进行了系统的阐述,指出发展债券市场是深化金融改革的重要内容,也是完善中央银行宏观调控、推动利率市场化改革的基础。

申银万国宏观分析师李慧勇认为,中国债券市场在《中国货币政策执行报告》中占如此大的篇幅尚属首次,这充分表明了债券市场在整个金融市场的地位正在提高,大力发展债券市场的重要性在上升。

应该看到,近年来尽管我国债券市场得到快速发展,但债券市场本身存在的问题并未得到根本解决,如:债券市场人为割裂,降低债券市场资源配置效率；债券市场品种单一,市场发展不平衡,债券市场总体以国债和政策性金融债为主,公司债只占很少的比重；债券市场的流动性不足,交易方式单一,做市商和经纪人等竞争性市场交易中介空缺；市场评级体系滞后,尚未建立独立、公正权威的评级体系等。而如何妥善解决这些问题,将事关债券市场发展的关键。

对此,央行在报告中提出了四项改革措施,包括增加债券市场的供应、提高二级市场流动性、建立债券评级体系、完善债券托管和结算体系等。

事实上,自去年年底以来,有关债券市场的零星改革举措已不断推出,如扩充银行间市场交易主体,发行跨市场交易品种,重新启动美式招标。而近期,债券市场又在酝酿发行美元债券,讨论推出开放式回购等新的交易方式。

业内人士认为,央行此次系统地提出发展债券市场的改革措施,无疑向市场传递出央行改革债券市场现状的决心,预示着中国债券市场改革步伐将提速。业内人士同时认为,从这四项改革措施的内容看,不仅对症下药,而且在推动债券市场发展的同时,使债券市场的发展显得更为均衡,质量更高。

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