中国私募基金风云榜业绩评价报告第36期

市场情况综述：
　　本周(10月26日——10月29日)A股大盘遭遇了内忧外患的影响，一是刺激经济政策退出的预期日增。挪威央行周三宣布加息，这是继澳大利亚、以色列央行之后的又一次加息，市场预期，随着经济复苏，刺激经济增长的适度宽松的货币政策将陆续退出。在此背景下，部分稳健型的阳光私募基金表示开始担心中国适度宽松货币政策的退出。二是资金分流的影响也使部分私募基金经理对市场持谨慎观望的态度。本周创业板上市分散了市场的资金和注意力。从行业方面看，医药、汽车、创业板依然是市场的热点，有色、煤炭、钢铁、黄金、地产等板块跌幅靠前。本周沪深300开盘3421.7点，收盘于3247.05点，指数涨幅-4.87%。
　　阳光私募业绩点评:
　　朝阳永续中国私募基金风云榜的比赛进入第43周，在当前的阳光私募信托非结构化产品组中，目前年初至产品最新净值公布日的收益率排名前三位的是证通天下的策略大师、开宝资产的开宝一期和新价值投资的新价值二期，其最新净值的公布日分别是10月23日、10月15日和10月23日，年初至最新净值公布日的收益率分别为149.40%、127.22%和124.78%，共最新的净值分别为2.4940，0.8723和1.2765。三个产品在其存续期内均未进行过分红。值得指出的是，其中，策略大师产品今年3月2日新成立的新锐产品，在8年月不到的时间中净值增长如此之快，实在让人感叹。而开宝一期虽然今年的收益率居亚军之位，但是其累计的净值只有0.8723，究其原因是在去年的弱市中，其净值曾一度跌至3毛多，可见在弱市中风险控制的必要性。另外，前期排名靠前的混沌投资因为计提业绩报酬，而净值出现大幅下降，从2.5368下降到2.2325，所以在此也要提醒大家，一些信托产品公布的业绩中并没有扣除投资顾问的业绩报酬，在选择投资产品的时候要注意。目前朝阳永续公司正在与信托公司联系，希望可以解决此类问题，请大家期待朝阳永续在年底前的动作。
　　在结构化产品组中，混沌道然投资的混沌一号、混沌二号产品占据前二甲，而合赢投资的合赢2结构式排名第三，其今年的收益率分别为97.04%，82.13%和78%，其最新净值分别为1.9704、1.8213、1.7179。
　　在券商集合理财产品组中，非限定性产品排名靠前的是国信证券的“金理财”经典组合、“金理财”价值增长以及华泰证券的紫金三号，其今年收益率分别为65.96%、64.74%和53.72%，产品的净值分别为1.2142、1.1095和1.1168。
　　在限定性组中，排名靠前的分别是华泰证券的华泰“紫金鼎”-步步为盈，长江证券的超越理财证券和光大证券的光大阳光5号，其收益率分别为6.04%，5.36%和5.22%。
　　朝阳永续阳光私募信托产品指数
　　进入09年四季度，证券投资类信托产品整体业绩弱于沪深300 指数。截至10月30日，朝阳永续的证券投资类信托产品指数今年以来的收益为50.66%，远低于同期沪深300指数74.06%涨幅，业绩波动性也明显小于指数，从风险调整后收益来看，阳光私募产品还是弱于同期指数表现的.
　　信托收益率
　　沪深300收益率
　　数据来源：朝阳永续-中国大额投资者家园
　　聚焦阳光私募
　　本期我们关注表现优秀的上海精熙投资管理有限公司信托产品。
　　拥有成熟的投资理念、独到的价值评估体系以及严谨的系统风险控制体系的上海精熙投资管理有限公司信托产品，在本轮行情中，单位净值已到了1.67元附近(面值1元)。精熙1号自2009年2月23日首次公布净值以来，净值几乎是一路上升，没有出现过大的波动。最难能可贵的是，即使在2009年8月这个最困难的时间段，精熙1号的净值也折损较小。8个月的时间，精熙1号的净值已经增长近70％，能够取得这样的佳绩，应该是高位减仓、低位建仓的结果，充分显示上海精熙投资公司投研团队高超的时机把握能力。
　　上海精熙投资管理有限公司
　　公司简介：上海精熙投资管理有限公司致力于为投资者提供完善的资本运营增值服务，拥有理论底蕴深厚、实战经验丰富，活跃在金融、证券、投资、融资、法律、咨询、营销、管理等领域的资深专业人士组成的优秀投资团队及服务团队，团队成员均为多年的合作伙伴，配合默契、稳定持久。精熙的业务由两大部分组成，权益投资部和产业投资部。权益投资部业务包括资产管理服务、风险投资业务、私募股权投资业务，主营业务为资产管理服务。伴随着国内证券市场的发展，证券投资业务更加需要专业和诚信，精熙投资管理有限公司的股东及合伙人拥有丰富的金融服务、资产管理经验和广泛的资源背景，因此在成立之初就与知名信托机构及投资基金建立了战略合作伙伴关系。公司拥有在中国大陆资本市场具有一流操盘经验的证券投资专家团队，拥有成熟的投资理念、独到的价值评估体系以及严谨的系统风险控制体系，这些来自于精熙证券投资团队长期的实战经验积累，也是精熙在投资国内证券成功的最重要因素。精熙不仅可以为客户提供各类专业金融解决方案，并可以进行产业投资。公司拥有在文化传播，公关营销、教育培训，商品交易，房地产等领域丰富的直接投资管理经验。
　　投资理念：公司秉承“诚信共赢”的经营理念，以专业知识、行业经验、信息资源及专家团队为基础，开展各项业务，携手海内外企业共同成长，得到了客户的一致高度认可。
　　公司团队主要成员简介：
　　夏 宁 执行总裁，曾任上海宇通创业投资公司证券投资经理；成为职业投资者，在证券市场取得数百倍的投资回报；2007年底发起成立上海精熙投资管理公司.
　　胡秋瑾 副总经理 ，拥有多年的市场、传媒和客户关系工作经验，擅长规划适合客户的解决方案，发展合作伙伴关系及业务拓展。曾参与各类投资产品交易的实际执行工作并有广泛的客户网络，在风险投资与金融服务之间也有一定的实践。目前负责公司的财务、行政和运营管理。
　　王征 投资总监，历任红塔证券研发中心研究员，光大证券资产管理总部投资经理；2006年8月份管理光大阳光集合资产管理计划，管理金额至42亿元；资业绩均跑赢上证综合指数在所有股票型基金里排名在前20名；2008年9月份担任海精熙投资有限公司投资总监.
　　精熙1期
　　沪深300收益率
　　数据来源：朝阳永续 中国大额投资者家园
　　信托产品组
　　1：信托产品组非结构化排名前二十位
　　序号 基金名称 信托公司 投资顾问 投资经理 单位净值 累计净值 今年收益(%) 成立日期 更新日期
　　1 策略大师 重国投 证通天下 杨永兴 2.494 2.494 149.4 2009.3.2 2009.10.23
　　2 开宝1期 华润深国投 开宝资产 李艾峻 0.8723 0.8723 127.22 2007.11.19 2009.10.15
　　3 新价值2期 粤财信托 新价值 罗伟广 1.2765 1.2765 124.78 2008.2.19 2009.10.23
　　4 景良能量1期 华润深国投 景良投资 廖黎辉 1.2119 1.2119 116.64 2008.3.4 2009.10.15
　　5 宏利2期-龙赢 中原信托 龙赢富泽 童第轶 1.2769 1.2769 112.43 2008.6.2 2009.10.23
　　6 淡水泉成长一期 平安信托 淡水泉 赵军 1.7404 1.7404 108.91 2007.9.6 2009.10.23
　　7 淡水泉2008 平安信托 淡水泉 赵军 1.443 1.443 108.74 2008.2.5 2009.10.23
　　8 混沌1号 中融信托 混沌道然 葛卫东 2.2325 2.5368 108.72 2008.10.21 2009.10.23
　　9 龙鼎1号 陕国投 龙鼎投资 冯为民 1.9741 1.9741 105.31 2008.7.18 2009.10.22
　　10 尚雅4期 华润深国投 尚雅投资 石波 1.2847 1.2847 101.21 2008.2.18 2009.10.10
　　11 尚雅3期 华润深国投 尚雅投资 石波 1.2223 1.2223 97.85 2007.12.3 2009.10.10
　　12 瑞象丰年 华润深国投 瑞象投资 陈军 0.9127 0.9127 96.62 2007.12.27 2009.10.15
　　13 新价值3期 粤财信托 新价值 黄云轩 1.1658 1.1658 91.93 2008.2.15 2009.10.23
　　14 新价值1期 粤财信托 新价值 黄云轩 1.0141 1.0141 88.88 2007.11.15 2009.10.23
　　15 美联融通1期 华润深国投 美联融通 汪立家 0.7492 0.7492 88.19 2007.10.30 2009.10.15
　　16 睿信3期 华润深国投 睿信投资 李振宁 0.8295 0.8295 87.08 2007.6.16 2009.10.23
　　17 晋龙一号 山西信托 东方证券 杨达治 1.0941 1.0941 85.5 2007.8.28 2009.9.1
　　18 睿信2期 华润深国投 睿信投资 李振宁 0.8364 0.8364 85.25 2007.6.15 2009.10.23
　　19 海洋之星1号 中海信托 东方证券 1.1866 1.1866 84.71 2007.9.30 2009.10.23
　　20 龙腾证券 华润深国投 龙腾资产 吴险锋 0.946 0.946 83.62 2008.1.23 2009.9.30
　　数据来源：朝阳永续-中国大额投资者家园
　　表2：信托产品组结构化排名前二十位
　　序号 基金名称 信托公司 投资顾问 投资经理 单位净值 累计净值 今年收益(%)　成立日期 更新日期
　　1 混沌一号 华宝信托 混沌道然 葛卫东 1.9704 1.9704 97.04 2008.10.13 2009.10.23
　　2 混沌二号 华宝信托 混沌道然 葛卫东 1.8213 1.8213 82.13 2008.12.15 2009.10.23
　　3 合赢2结构式 华润深国投 合赢投资 刘鹰 1.7179 1.7179 78 2008.12.10 2009.10.29
　　4 长金1号 山东信托 长金投资 郑晓军 1.9915 1.9915 65.37 2008.10.23 2009.10.23
　　5 金泰001 北方信托 北方信托 1.6332 1.6332 63.29 2008.12.19 2009.10.23
　　6 长金2号 山东信托 长金投资 郑晓军 1.5413 1.5413 54.13 2008.12.26 2009.10.26
　　7 浦江之星11号 中海信托 胜达投资 1.4955 1.4955 49.55 2009.4.1 2009.10.23
　　8 汇富3号 外贸信托 汇富投资 1.4918 1.4918 49.18 2009.3.26 2009.10.23
　　9 甬江四号 昆仑信托 彩瑞投资 1.4783 1.4783 42.97 2008.11.5 2009.10.23
　　10 浦江之星12号 中海信托 1.4069 1.4069 40.69 2009.3.9 2009.10.23
　　11 金福二号 北方信托 北方信托 崔建波 1.3965 1.3965 39.65 2009.1.12 2009.10.23
　　12 浦江之星8号 中海信托 德汇投资 1.305 1.305 33.83 2008.8.4 2009.10.23
　　13 凯石奥运冠军结构化 国投信托 凯石投资 陈继武 1.3309 1.3309 33.09 2009.3.9 2009.10.23
　　14 戎意一号 中融信托 戎意投资 戎国亭 1.3197 1.3197 31.97 2009.6.15 2009.10.26
　　15 合赢结构式 华润深国投 合赢投资 易建军 1.3247 1.3247 31.6 2008.8.18 2009.10.29
　　16 华新一期 西安信托 新启投资 1.2896 1.2896 28.96 2008.12.24 2009.10.23
　　17 智慧4号 山东信托 智慧投资 1.2752 1.2752 27.52 2009.6.3 2009.10.28
　　18 三羊卓越1期 华润深国投 三羊资产 林少立 1.1071 1.2071 27.24 2008.10.7 2009.9.30
　　19 道合 华润深国投 道合投资 裴继伟 0.8613 0.8613 26.79 2007.9.13 2009.10.20
　　20 道合2期 华润深国投 道合投资 裴继伟 0.6886 0.6886 25.77 2007.11.20 2009.10.20
　　数据来源：朝阳永续-中国大额投资者家园
　　券商集合理财组
　　表3：券商集合理财组限定型前二十位
　　序号 基金名称 投资顾问 投资经理 单位净值 累计净值 今年收益(%)　成立日期 更新日期
　　1 华泰紫金鼎-步步为盈 华泰证券 王福晓 1.0773 1.0773 6.04 2008.10.27 2009.10.29
　　2 超越理财增强债券 长江证券 柳祚勇 1.0583 1.0583 5.36 2008.12.18 2009.10.29
　　3 光大阳光5号 光大证券 伍祁平 1.0522 1.0522 5.22 2009.1.21 2009.10.26
　　4 黄山1号 国元证券 周振华 1.0028 1.5438 4.68 2006.10.9 2009.10.29
　　5 优债精选 华泰证券 向晖 1.0286 1.0436 4.38 2009.5.12 2009.10.29
　　6 紫金1号 华泰证券 王旺国 1.1262 1.7762 3.06 2005.12.6 2009.10.29
　　7 中信债券优化 中信证券 杨冰 1.0243 1.0243 2.43 2009.1.6 2009.10.29
　　8 中金强债 中金 刘哲 1.023 1.023 2.3 2009.2.26 2009.10.29
　　9 国都1号-安心受益 国都证券 李峻峰 1.0403 1.3203 2.2 2006.12.22 2009.10.23
　　10 平安年年红债券宝 平安证券 杨刚 1.0187 1.0187 1.87 2009.1.21 2009.10.23
　　11 安信理财1号 安信证券 张煜 1.017 1.017 1.7 2009.5.22 2009.10.27
　　12 现金牛 招商证券 申卫国 1.2939 1.2939 1.59 2006.1.16 2009.10.29
　　13 君得利一号 国泰君安 李爱帮 1.656 1.656 1.23 2005.10.11 2009.10.29
　　14 国海债券1号 国海证券 幸云,杨永光 1.0116 1.0116 1.16 2009.9.7 2009.10.23
　　15 中投汇盈债券优选 中投证券 姚益民 1.011 1.011 1.1 2009.5.18 2009.10.23
　　16 中信聚宝盆(A)稳健收益 中信证券 杨冰 1.0064 1.0064 0.64 2009.5.8 2009.10.29
　　17 中金短债 中金 刘哲 1.0067 1.1335 0.48 2005.7.4 2009.10.29
　　18 上证理财2号 上海证券 左剑 1.0034 1.0034 0.34 2009.7.10 2009.10.23
　　19 紫金现金管家 华泰证券 林彬 1.0021 1.0021 0.18 2009.8.25 2009.10.29
　　20 君得惠 国泰君安 1.001 1.001 0.1 2009.9.24 2009.10.23
　　数据来源：朝阳永续-中国大额投资者家园
　　表4：券商集合理财组非限定型排名前二十位
　　序号 基金名称 投资顾问 投资经理 单位净值 累计净值 今年收益(%)　成立日期 更新日期
　　1 “金理财”经典组合 国信证券 卢柏良 1.2142 2.1325 65.96 2006.8.7 2009.10.23
　　2 “金理财”价值增长 国信证券 胡慧珍,潘剑 1.1095 1.5329 64.74 2007.1.25 2009.10.29
　　3 紫金3号 华泰证券 陆丰 1.1168 1.3668 53.72 2007.3.6 2009.10.29
　　4 广发3号 广发证券 陈志坚,饶小飞 1.6551 2.5551 53.56 2006.1.18 2009.10.29
　　5 东方红3号 东方证券 顾凌云 0.9532 0.9532 52.32 2008.3.17 2009.10.23
　　6 中信证券3号 中信证券 王锦海 0.9049 1.2599 50.59 2007.4.6 2009.10.29
　　7 中信理财2号 中信证券 周玉雄 1.1892 2.4692 48.22 2006.3.22 2009.10.29
　　8 广发4号 广发证券 陈晓舜,钟沁昇 1.3987 1.5187 45.38 2007.2.9 2009.10.29
　　9 中金中华 中金 余忠 1.151 1.151 43.7 2008.2.28 2009.10.28
　　10 中金策略二号 中金 吴俊涛 1.0204 1.0204 39.65 2008.5.8 2009.10.29
　　11 “金理财”4号集合计划 国信证券 程继东 1.0381 1.3266 39.6 2008.11.21 2009.10.23
　　12 基金宝二期 招商证券 张玉林 0.8313 0.8313 39.5 2007.8.27 2009.10.26
　　13 东风2号 东海证券 朱玺 1.1362 1.3323 38.1 2008.6.13 2009.10.23
　　14 中金策略 中金 林青 0.8356 1.2356 36.16 2007.3.6 2009.10.29
　　15 君得益优选基金 国泰君安 田宏伟 0.9976 0.9976 36.14 2007.12.12 2009.10.23
　　16 光大阳光 光大证券 张楠,卓致勤 1.6638 2.6438 35.89 2005.4.28 2009.10.29
　　17 紫金2号 华泰证券 牛春晖 1.2524 2.2974 33.28 2006.8.7 2009.10.29
　　18 中金精选 中金 吴俊涛 0.7884 2.3143 30.08 2006.7.20 2009.10.29
　　19 申万一号 申银万国 牟纪祥 1.1377 1.1377 26.09 2008.4.7 2009.10.23
　　20 东方红4号 东方证券 陈光明 1.2426 1.2426 24.26 2009.4.21 2009.10.23
　　数据来源：朝阳永续-中国大额投资者家园