法律知识

阳光私募的马太效应：规模前十占据三成份额

法律快车官方整理

2020-03-09 07:11

人浏览

去年股市一片惨淡，但并不影响中国阳光私募的急速发展。2011年阳光私募资产管理规模的排名揭晓，重阳投资(博吧) 以百亿元规模位居榜首，这也是国内首个资产管理规模超过百亿元的阳光私募。泽熙投资(博吧) 和凯石益正紧随其后，管理规模也达到了50亿元以上。

　　值得注意的是，“马太效应”也开始出现，前十大私募机构管理资产总规模达到了460亿元，占据阳光私募规模总量的三成以上。

　　“前十门槛”：30亿元

　　据私募排排网的不完全统计，截至去年年底管理资产规模排名前十名的阳光私募依次是重阳投资、泽熙投资、凯石益正、朱雀投资(博吧) 、星石投资(博) 、从容投资(博) 、淡水泉(博吧) 、金中和(博) 、尚雅投资(博) 、新价值(博) ，管理资产规模在30亿-100亿元之间。

　　这十家私募机构管理资产的总规模达460亿元，占据阳光私募总体规模的32.39%.而年中数据显示，全国520家私募基金管理机构总规模为1420亿元。

　　重阳投资是首家资产管理规模破百亿元的阳光私募，公司核心人物裘国根曾任职君安证券，2008年上福布斯中国富豪榜，当时个人财富近15亿元。自交银施罗德前总经理莫泰山加盟后，重阳投资规模扩张开始提速。统计显示，重阳2011年新成立的信托产品就有6只，其中，5月26日成立的重阳7期募集规模就达到9亿元。

　　泽熙投资目前管理的资产规模大概在60亿元左右，核心人物为徐翔，他是十大私募管理机构核心人物中唯一没有公募或者券商背景的管理人。尤其值得注意的是，泽熙投资的规模扩张与其他私募不同，该公司至今未通过任何一家银行发行产品，也是目前唯一一家依靠旗下全部产品实现正收益从而扩大管理规模的私募机构。

　　凯石益正是一家具有产业背景的私募机构，公司大股东为雅戈尔(行情，资讯)集团，核心人物陈继武曾担任富国基金投资总监，目前管理规模在50亿元左右。

　　其他7家私募机构管理的资产规模相近，在30亿-40亿元之间，其中，金中和和新价值分别获得2008年和2009年年度业绩冠军，尚雅投资在2009年和2010年连续两年进入年度收益排行前十。

　　全年发行696只新品

　　私募排排网的统计显示，2011年累计发行证券信托类产品696只，数量同比2010年增长42.62%.其中，管理型产品378只，占比54.31%;结构化产品299只，42.96%;TOT产品19只，占比2.73%。

　　在2010年发行的私募证券类信托产品达488只，其中非结构化产品279只，结构化176只，TOT产品33只。

　　融智评级研究员彭晓武表示，相比2010年，阳光私募2011年的发行呈现出三个特征：一是发行数量持续扩张;二是结构化产品发行的数量占比扩大;三是TOT产品的发行呈现下降的趋势。

　　“尽管去年A股市场创下历史第三大跌幅，但阳光私募总体数量仍保持较快的速度增长，表示私募行业仍处于上升发展期。”彭晓武说，“而大量发行具有杠杆作用的结构化产品，一定程度也说明私募机构对明年的市场还是比较看好的。”

　　另外，从业绩看，截至2011年12月30日，据不完全统计，已披露12月最新净值的非结构化私募证券产品共有958只。其中净值日在16日以后的产品共有859只，实现绝对收益的仅有78只，占9.08%，不到一成;亏损幅度在10%以上的产品增至182只，比上期多出16只，占21.19%.私募整体的平均收益率为-5.7%，但是表现稍微好于大盘。

　　尽管2011年A股遭遇史上第三大年跌幅，今年首个交易日，大盘高开低走最终飘绿，但丝毫未打击阳光私募对新年第一个月的市场信心。

　　融智评级最新报告显示，2012年1月阳光私募信心指数130.60，较上月大幅回升19.58点，创下本指数发布以来第二高值。融智评级高级研究员包桂芝表示，指数的大幅上涨表示基金经理对新年元月A股市场持乐观态度。

　　在受访的近百位私募基金经理中，有64%的基金经理对未来A股市场趋势持乐观态度，有28%的基金经理持中性态度，只有8%的基金经理对1月市场悲观。此外，有54%的基金经理计划增仓，其中有10%的基金经理计划大幅增仓，选择仓位保持不变的基金经理占38%，仅8%的私募基金经理计划减仓。

声明：该内容系作者根据法律法规、政府官网以及互联网相关内容整合，如有侵权或者错误内容请【联系】平台删除。