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近期银行理财产品呈现四大创新方向

法律快车官方整理

2020-03-02 13:41

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社科院金融研究所理财产品中心8月21日发布的7月份银行理财产品评价分析报告提出,经历了金融危机的洗礼, 在普通类产品有限的投资方向和简单的设计结构基础上,商业银行积极寻求创新,近一时期在投资方向、设计结构、支付方式以及增信措施等方面的创新之举应运而生。
　　创新方向之一:
　　外币信贷类理财产品
　　外币信贷类银行理财产品的推出,结束了人民币在信贷类产品中的长期垄断地位。北京银行和工商银行率先推出了直接投资于美元信贷资产的外币信贷类理财产品。虽然该类产品并不承诺保证本金和收益,但本质上和人民币信贷产品无异,具有相对稳定的收益,投资风险主要来源于贷款企业的信用风险,收益略高于以外币债券货币市场为投资方向的传统外币产品。对于持有美元的投资者而言,信用资质良好的美元信贷产品是不错的选择,但对于持有人民币的投资者而言,则需考虑其汇率风险。此外,光大银行也推出数款外币信贷类产品,但并非直接投资于外币信贷资产,而是首先将募集的外币资金进行外汇即期或远期交易,然后将衍生交易产生的人民币资金投资于人民币信托贷款。
　　创新方向之二:
　　随息而动型理财产品
　　“随息而动”指的是产品的预期收益率随银行存款或者贷款利率而浮动。自2008年下半年利率下调引起的信贷类产品提前终止事件之后,“随息而动”型产品便开始风靡,工商银行、建设银行、光大银行及浦发银行均推出过此类产品。近期建设银行推出1款“增强型-随息而动”产品,贷款基准利率上升时,预期最高收益=期初预期收益+三年期贷款基准利率上升值×参与率,而当贷款基准利率下降时,预期最高收益不变。此前,“随息而动型”产品的参与率均为100%,而该款“增强型-随息而动”产品的参与率为110%,放大了贷款利率上调带来的收益。
　　创新方向之三:
　　分期支付型理财产品
　　到期支付是普通类银行理财产品常见的支付方式,即产品到期后一次性支付产品的本金和理财收益。而近期不断有商业银行,比如建设银行、光大银行及浦发银行等推出分期支付型产品,甚至有些产品不仅分期支付收益,还分期摊还本金。分期摊还本金型产品多出现于长期限理财产品中,投资期限一般为3年,按年度分期摊还本金并支付理财收益。分期摊还本金的设计理念一定程度上弥补了投资期限长且投资者不能提前赎回产品的弊端。
　　创新方向之四:
　　连环型信贷类理财产品
　　通常情况下,信贷类产品的委托期限与其对应的信托贷款的剩余期限完全匹配,因此产品到期时的还款来源为贷款企业的还款资金,产品的主要风险来源于贷款企业的信用风险。然而近期,中国银行推出“中银平稳系列产品”,以受让同系列后续理财计划所支付的资金作为还款的重要保证,这种产品可能包含三方面的风险:贷款企业的信用风险、新理财计划不能成立的风险或剩余期限的信托贷款无法转让的风险。以受让后续理财计划所支付资金作为还款来源的做法,容易使产品陷入连环式陷阱,极端情况下,如果产品到期时,新的理财计划未能如期成立,剩余期限的信托贷款也无法转让出去,投资者的本金和收益有可能受到损害。

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