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房地产信托长期收益倒挂存3年收益不如存2年

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2020-03-01 20:04

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本报讯（记者熊焱）1月份房地产信托长期收益出现“倒挂”现象，3年(含)期以上的信托产品预期收益率低于2至3年期产品预期收益率。而直接投资于房地产市场的银信合作产品则在1月份销声匿迹。　　普益财富昨天发布的报告显示，1月份，共有38家信托公司发行100款集合信托产品，环比减少28.1%。从新发产品的期限分布看，1年期至2年期产品占比由前一个月的29%下跌至23%，2年期到3年期产品占比则由22.3%上升到44%，3年期以上产品和开放式产品占比均有所下跌。整体来看，中期产品有较大幅度的上涨；短期产品继续下跌趋势，而长期产品依旧处于不“给力”状态。　　报告显示，3年(含)期以上的信托产品预期收益率低于2至3年期产品预期收益率，出现中长期“倒挂”现象，因此1月份中期产品受到市场的青睐。另外，房地产领域短期产品平均预期收益率较上月回落了0.65个百分点，而中期产品则上升了0.9个百分点，长期产品回落了1.58个百分点。　　从平均规模来看，房地产领域遥遥领先，而证券投资类则较前1个月有大幅的减少。根据公布募集规模的产品测算，房地产领域信托产品的平均募集规模为3.09亿元，较前1个月增加0.43亿元；证券投资领域信托产品平均募集规模为0.98亿元，减少1.18亿元。　　报告还显示，信贷类银信合作产品未走出监管阴影。1月份在403款银信合作理财产品中，信贷类为31款，较前1个月减少6款，占比为7.69%。经过政策的严厉打压，信贷类银信合作产品一直未能回到原有的发行水平，虽然最近两月有稍微的回暖，但从监管层的态度和下发的政策来看，年内信贷类银信合作产品有较好表现的概率较小。　　普益财富理财师指出，目前投资于单一领域的银信合作产品较少，合计占比不足10%(占比为7.94%)。投资于工商企业、基础设施等实体经济的银信合作产品合计有22款，而直接投资于房地产市场的银信合作产品在上月销声匿迹，这与目前严厉的房地产市场调控和监管层对融资类房地产信托项目设置了较高的风险系数不无关系。

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