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投资咨询行业发展趋势的思考

法律快车官方整理

2019-12-04 13:31

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　　加强咨询机构的管理和引导

　　填补相应法律空白和执行法律是关键。一方面是由于法制建设方面的空白，才使得咨询机构一度在法律的边缘游走。《关于加强证券期货信息传播管理的若干规定》第九条规定，电视台不得向任何机构和个人出租节目时间开办证券期货节目。但却同时规定，可以聘请有从事证券期货投资咨询业务资格的个人做证券期货节目的主持人。这种法律关系上的模糊使得有效监管根本无从下手。同时，咨询机构只是对股民进行投资咨询，并未直接代替股民进行投资操作，结果是股民亏损欲哭无泪、状告无门。另一方面如何落实法规更是重中之重，让“黑嘴”和“骗子”不再逍遥法外是维护各方利益的最好体现。

　　咨询业务走向市场化的设想

　　建立证券咨询机构人员档案数据库，并公布在有关媒体上以备投资者查阅；为咨询机构和分析师建立专属虚拟账户，必须在推荐后的首个交易日买入公开所荐股票，并定期批露账户情况，既可以直接反映该公司和个人的业务水平，又可以有效防止“事后诸葛”和“泥牛入海”等行为；设立投资者针对咨询机构的投诉和反馈系统，及时了解投资者的问题，对反映问题严重的咨询机构进行取证查实，保护投资者利益。

　　咨询机构发展的新趋势

　　通过以上分析，结合大盘调整以来的观察，笔者总结了投资咨询行业发展的趋势。趋势一:咨询机构和分析师的分析侧重点开始转化。咨询机构或分析师应该把挖掘上市公司潜在价值与判断市场走势的分析相结合，并且学会在不同市场阶段运用不同的分析方法。趋势二:咨询机构和分析师的分析开始由高密度向高质量转化，荐股品种由短线向中线转化。事实上，市场不需要为了“分析”而分析的分析师，需要的是能够跳出股市分析市场的分析师。伴随着个股暴利时代的终结和投资理念的发展，许多咨询机构的荐股频率开始降低，转而是通过对上市公司的实际调研和基本面跟踪发掘长线品种。趋势三:分析师和咨询机构由单纯的分析咨询向市场研究发展。中国股市所经历的价值回归，或者理解为是重塑估值体系，但是这个价值究竟是什么？这个价值的标准是什么？在不同时期的答案是不一样的，市场正经历着由“业绩投资”向“核心竞争力”和“资产质量”的过渡，在这样一个比较模糊的阶段，市场在用自己的方式去寻找出路。可以说，树立证券市场价值观念，就是咨询机构的研究传播价值观念的过程。

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