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券商:信托搭台剑指直投

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2020-03-05 00:55
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本报讯 进入2008年,随着创业板开闸渐行渐近,券商直投业务也成各券商追捧对象。

  目前管理层只给中信证券和中金公司两家券商颁发了直投业务牌照。一些有实力的券商并不甘心仅仅等待,不少券商机构也开始积极筹备股权直投业务。近日,深圳某大型创新类券商就成立了专门投资于未上市公司的信托产品,绕路“剑指”直投业务。

  据了解,该信托是这家券商与深圳国际信托投资公司合作推出的,尽管每一份信托的起点都在1000万元以上,但一经推出便受到各方的热烈响应。据业内人士透露,该信托总共只有50份,每一份都是千万元的级别,总共募集资金6亿多,投资于未上市公司,封闭期为3到5年,符合将一个未上市公司培育成熟上市所需要的时间。

  直接投资业务是指对非公开发行公司的股权进行投资,投资收益通过以后企业上市或购并时退出获取收益。目前,券商直投业务事实上已经开闸,但出于谨慎的考虑,证监会在试点期间只给中金和中信两家券商颁发了直投业务牌照。这两家券商都是通过设立全资专业子公司的形式进行直投业务。据了解,目前监管部门将国内证券公司直接投资业务范围限定为Pre-IPO,即对拟上市公司的投资,并初步设定了“投资期限不超过3年”等相关规则。对于券商而言,是对其卖方业务(股票承销)的延伸。由于直投业务利润丰厚,该项业务历来是国际知名投行的重要利润来源。例如高盛投资中国工商银行、以及2006年收购西部矿业3205万股权,摩根斯坦利投资蒙牛,都在这些公司上市之后获得了巨额的投资回报,高盛投行业务的PE账面价值在2006年增长了近78.22%,发展迅速。
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