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信托业无奈开打价格战缘起合作银行过分强势

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2020-03-05 01:36

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“刚接到某银行的电话，让我们把手续费继续压低，说有的同行都开到万分之五了，这么低的跳楼价，怎么可能？”北京某信托公司的高级信托经理李楠显得有些压抑，他所在公司最近与某商业银行合作推出一款信贷型理财产品。李楠最终妥协，在这款理财产品上无奈给银行再让了一个点。

　　记者在采访中发现，不少信托公司都遇到过李楠类似的苦恼：与银行机构合作要价能力弱、没有定价权，信托业务利润微薄。

　　“他们又没做什么，从产品设计到调研、监控，一切都是我们来完成，况且现在市场又不好，有得赚就不错了。”该商行资产管理部人士说。

　　盈利模式受冲击

　　让李楠不得不和同行打起的价格战是款信托贷款类理财产品，这种产品由商业银行发行理财产品向社会募集资金，然后以商业银行作为单一委托人，将所募集到的理财资金交给受托人——信托，将资金以贷款的形式贷给银行指定的企业。

　　“与银行、基金、券商相比，我们确实没有什么话语权。”一位信托公司负责人言语有些无奈。

　　尤其是和银行的合作中，频频遭遇压价已是常例。

　　截至去年底，信托公司管理资产规模近万亿元，比上年增长了1.64倍；银信合作产品的资产规模达4000亿元，占据了信托总资产的近半壁江山。但受托财产的迅速增长和信托报酬率的徘徊不前也让信托业很尴尬。

　　一位信托公司经理告诉记者，“一方面，对于信托公司而言，致命之处在于产品设计、客户均在银行手上。信托公司基本上就沦为一个通道工具。另一方面，信托公司之间竞争激烈。一些银行系的信托依靠和银行的关联关系可以分一杯羹，而更多信托公司则只有在市场上竞价。目前，一般市场价格在千分之三左右，而一些激进的信托公司为了追求信托规模，已经将价格压到了万分之五。也就是说，做十亿的单子，收入不到50万。如果抛去人工成本，几乎是不赚钱了。”

　　该人士进一步指出，现在与银行的合作对信托公司的盈利模式冲击很大。大众理财的发行渠道基本上把握在银行的手中。同类产品，信托公司根本无法和其竞争。而一些银行提供的私人银行或者贵宾服务中也有股票型产品，对信托公司的私募基金信托冲击也很大。目前，信托全行业受托资产已超过一万亿元，但是信托公司本身的主业却陷入了困境。

　　弱势地位难改

　　李楠以一款银信理财产品向记者举例，“我们信托和银行发的这款贷款型信托产品，同时聘请一家券商作投资顾问，银行提取1%销售费用，我们和券商收托管理费和投资顾问费年费率合计0.85%，同时还有固定报酬和浮动报酬。”

　　“但实际下来，我们只能拿到保管年费率0.15%，银行和券商是资金的实际操作人，他们权限和分成比例比我们大的多。”

　　西南财经大学信托与理财研究所助理研究员贾不多认为，信托在与其它金融机构相比较弱势，很多时候只提供了渠道，对理财产品缺乏可控性和主导地位，当然只能获得少许费用。这期间，信托和其他机构双方谈判，费用均不明确透露，私募性质更很难看到。

　　青岛海协信托投资有限公司执行董事勾亦军认为，信托的要价能力低同各公司创新不足，大量信托产品同质化有关。同时信托业没有主打的产品线，定位问题造成有关。

　　安信信托副总裁曹华坦言，信托公司要跳出现在的被动局面应当建立自己的核心竞争力，从“融资工具”向“理财产品供应商”转变。最大限度争取话语权。光靠低价格竞争，则银行会一直处于强势。

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