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走出彷徨期中国信托业迎来发展机遇

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2020-03-05 10:09

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中国信托业协会相关人士表示：“信托市场上银信合作、政信合作业务不仅发展迅速，而且在业务合作领域也呈现多元化、相互融合的趋势。”
　　自1979年新中国首家信托投资机构“中国国际信托投资公司”成立以来，信托制度这个舶来品毕竟被逐步地移植到中国这块土地上,并且日益被社会认知和接受中国信托机构经历坎坷磨砺，在扩大金融服务、支持地方经济和多种经济成分发展，引进国家急需的境外资金和技术方面起到了先导和试点作用。

　　6月5日，第三届“诚信托”奖颁奖酒会暨“2009中国信托高峰论坛”上海成功举办。在参选的材料中我们可以看到，很多信托公司在过去一年中,经受了世界金融动荡的洗礼与考验。现在尤其令人深感欣慰的是,很多信托公司事实上已经远离了那个曾经多年有过的彷徨、疑惑，正在以战略的高点,满怀希望、信心百倍的迎接中国信托行业未来更大的发展机遇。

　　其一,社会经济快速发展、国民财富迅速增加,各类事业基金大量增建,个人、单位、机构在财产管理、资金融通等方面,一定会提出更加多元化、多层次、多种类、多方式的信托服务需求,其中包括民事信托与商事信托需求以及公益信托与私益信托需求等。

　　信托公司面对如此宽广深厚的市场资源,完全有可能利用信托的普适性、灵活性以及隔离性等制度优势,伸出自己的触角,从中开掘、寻找、发现自己的展业空间和用武之地,担当起重要角色。

　　其二,发挥信托制度功能作用,已得到国家政策制度的明确支持和监管层面的积极鼓励。国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》明确提出推动房地产信托投资基金（REITs）试点,这是国务院层面对信托的一次高度的重视和肯定;国家发改委牵头起草的《股权投资基金管理办法》明确规定了“信托型”的基金运作模式,这表明信托在PE等领域受到了其他政府部委的高度关注。尤其是2008年以来,银监会颁布了一系列鼓励信托公司开拓创新、扩展信托业务的政策法规。

　　其三，,监管部门支持和鼓励信托公司推动业务转型、产品升级,这对多年来身处夹缝中的信托公司而言,无疑提供了一次转型发展的良机。信托公司应该加倍地珍惜和把握当前难得的发展机遇,瞄准几个重点方向、选准几类主打业务,不失时机地迅速做大资产规模和提高市场竞争能力。

　　因此，在崭新的发展机遇下，信托公司之间应该加强“信信合作”,发挥团结协作的合力,尤其是在大型基础设施建设项目融资、信托费用价格协调等领域发挥集体作战和公平自律的效应。利用“灵活平台”的优势,既要瞄准广阔市场,提供多元化的产品, 做大做强信托的主业。

　　于此同时，长城证券近日在发布的投资要点中指出，随着信托公司股权并购活动的日趋频繁和越来越多的信托公司寻求上市，我国信托业有望在未来迎来巨大的发展空间。

　　长城证券主要观点有三个方面，也首先提到经济发展的基础作用和动力作用。其次认为，一国信托资产的潜在规模往往与其经济规模相匹配；第三点，在金融脱媒的驱动之下，一国银行系统的部分表内资产将最终转化为信托资产，信托资产在银信系统中的占比会不断上升，甚至超过表内资产。与美日等发达国家相比，我国“信托资产占GDP比例”以及“信托资产在银信系统占比”这两个关键指标目前还很低。

　　在信托公司的投资价值方面，长城证券认为，信托公司的投资价值主要体现在可以分享潜力巨大的信托市场带来的高额收益；、可以以较高的性价比获得较为齐全的金融牌照；信托牌照的稀缺性和较高的政策准入壁垒带来较大的价值提升空间。

　　此外，哪些信托公司最具有投资价值呢？长城证券认为，具有宽广通畅的营销渠道、突出的创新和投研能力以及有效风控机制的信托公司有望成为最为理想的投资标的。长城证券比较看好股东实力强大或具有金融集团(尤其是银行控股集团)背景的信托公司。

　　近日，海通证券股份有限公司发布报告称，公司第四届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司投资百瑞信托有限责任公司股权的议案》，该项投资额和投资比例等有关条款尚在洽谈之中，且须经相关主管部门审批。

　　国泰君安证券对此评价认为，尽管收购还有较大不确定性，短期影响尚难以评估。但是长期而言，将拓宽业务平台、提升资金使用效率，并可藉此打开更大的多元化经营空间。

　　据悉，百瑞信托创立于1986年，前身为郑州信托投资公司，其注册地在河南省郑州市。2007年11月，换发新金融许可证，注册资本人民币6亿元，2008年末的总资产为8.38亿元，所有者权益为7.5亿元。其固有业务资产投向主要为金融投资和贷款。

　　尽管此前有商业银行、保险公司等金融机构参股乃至控股信托公司的案例，但尚无证券公司介入信托业和其他金融业的先例。据此，国泰君安认为，海通证券对百瑞信托的参股比例、投资规模都在洽谈之中，投资能否最终达成协议并获批还存在很多不确定性因素，短期内对海通证券的影响也取决于投资规模和投资比例。

　　在“2009中国信托高峰论坛”上的数据显示，截至2008年末，中国内地信托业管理信托资产余额和年度新增信托财产余额双双首次突破１万亿元大关。截至2009年４月末，中国内地共有51家信托公司披露年报，2008年实现利润总额123.61亿元，净利润103.90亿元，其中仅有１家亏损。

　　在5月份举办的2009年度“信托公司业务报表培训会”上了解到，在4万亿元刺激经济方案推出之后，各地方基建项目不仅是银行信贷争抢的目标，也成为信托业争夺的对象，目前包括浙江在内的多个省均有针对当地基建项目设计发行的集合类信托产品。中国信托业协会相关人士表示：“信托市场上银信合作、政信合作业务不仅发展迅速，而且在业务合作领域也呈现多元化、相互融合的趋势。”

　　多位业内人士勾勒出信托业今年发展的三大方向：一是借助股市回暖的际遇，不少私募抢占发行证券投资信托的先机；二是借创业板东风，适时发展PE信托业务；三是地方政府信用担保信托热抢基建大单。

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