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叫停融资性担保信托理财或面临重估

法律快车官方整理

2020-03-05 12:29

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2008-06-10

银监会近日以“窗口指导”方式，叫停商业银行对融资性信托提供担保。这无疑给近期回暖的理财市场当头一棒。没有了银行担保，信托类理财产品能否延续受投资者追捧的表现，各界甚为关注。

　　信托类理财产品成市场主角

　　“零收益门”事件后，银行理财市场遭遇寒冬。从5月份开始，信托类理财产品因其稳健的收益而获投资者青睐。

　　建银水果湖支行理财经理介绍，融资性信托主要指信托理财产品，是商业银行通过与信托公司合作，替换成发行“信托+理财”产品，将募集到的资金通过信托方式投向两个方向：一是贷款给企业；二是用来购买银行的信贷资产。这类产品的期限一般在一年以下，预期收益率为5%左右。

　　Wind数据显示，5月份以来，在181款银行浮动收益人民币理财产品中，有118款投资于信贷资产，其中中信银行推出的31款“资产快车”产品全是信托贷款类产品；招银人民币理财产品中，投资信贷所占比例达到了75％；建银推出的24款产品中，除1款用于直接投资外，其余23款均属于信贷类。

　　规避宏观调控的产物？

　　在从紧货币政策背景下，商业银行的信贷规模受到严格控制，面对市场刚性融资需求，信托理财得到空前发展。

　　银行指定信托资金向特定企业或项目发放信托贷款，这一方式不会影响表内的信贷资产规模，但能满足企业融资需求，成为银行维系客户的有效手段。这同时增加了银行中间业务收益，被商业银行看做是应对宏观调控、稳定客户、调整盈利结构的机会。

　　另一方面，“零收益门”事件后，更多投资者转向寻求较低风险的银行理财产品，有银行担保的信贷资产信托理财产品成为投资者首选理财方式之一。“对投资者来说，虽然收益率不高，但以量取胜。同时能显著增加银行的中间业务收入。”某银行理财经理分析。

　　理财市场或面临重估

　　业内人士表示，在此类产品中，银行对资金没有绝对控制能力，但要承担作为受托人的责任。一旦风险发生，投资者要求银行代为偿付信托本金和收益时，银行将受到影响。

　　另外，从以往投资领域来看，许多信托项目投向了银行信贷资金不允许涉足的高收益、同时也是高风险行业。这些原因促使银监会加强了对信托类理财产品的监管。

　　5月份在售的理财产品中，信托类理财产品的占比过半。若叫停信托类理财产品，市场上可选的银行理财产品将越来越少。

　　“目前银行不能为各类理财产品担保了，我们要迅速开发不需担保的信托理财产品，但靠什么吸引客户呢？”上述银行理财经理甚为忧虑。

　　武昌的李女士5月份购买了某银行的信托类理财产品，她表示，看重的是该产品近5％的年回报，同时有银行担保。如果失去银行担保，该产品的吸引力无疑大打折扣。

　　中国社科院结构金融研究室副主任袁增霆认为，没有担保和保本的理财产品，信用风险上升，对投资者吸引度下降。客户和银行将面临重新评估市场、重新评估和定价，银行理财产品的信息披露也应更到位，同时需要通过创新改进服务。

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