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台湾大众：收益型信托可分散风险

法律快车官方整理

2020-03-07 18:39

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全球股市历经5月中以来股灾后，迄今仍处在高档震荡格局中，波动度大的新兴市场跌幅更是猛烈，例如拉丁美洲股票型基金5月单月跌幅高达11.99%，新兴市场与新兴东欧股票型基金平均跌幅也分别达9.2%与8.95%，如果是风险承受度低、仰赖稳定现金流量的定存或退休族，一定已经吃不消。
　　
　　投资最重要的是要有「资产配置」概念，要建立核心投资与卫星投资的观念，卫星投资部位不宜大，但可以用较高风险去博取超额报酬，例如投资新兴市场或原物料，但核心投资讲究的是低风险与低波动，最好与景气相关性低，追求稳健配息的收益型信托就是合适的选择之一。
　　
　　大众投信表示，不同类型的收益型信托，因其产业差异有不同的风险，例如权利金信托的主要风险在于石油、天然气或各类矿产价格的波动，可能导致营收的变化；不过，权利金信托绝大多数都是经营已确定蕴藏量的自然资源开采业，而非风险最高的探勘产业。
　　
　　公用事业信托通常为政府特许事业，除非相关法律有重大改变，否则该行业的不确定风险较低。
　　
　　至于国人所熟悉的REITs，主要风险在于不动产价格与租金收入的变化，其重要影响因素包括经济发展趋势、人口消长、不动产管理业者的经营能力与不动产的维护成本等，而加国稳定的经济环境与租金收入，提供REITs相对安稳的收益来源。
　　
　　企业信托由于产业范围涵盖各行各业，因此风险不一，相对于其它类型的收益型信托，企业信托的现金配息稳定性及持续性，也将因所属行业的不同而有较大的变化。
　　
　　大众投信指出，6月1日开始募集的「大众北美收益资产证券化基金」便是透过资产配置方式投资，同时藉信用评等机制，避开评等为STA6~7的标的，以降低投资风险，藉由与海外顾问加拿大知名的Scotia Bank（兴业银行）集团合作，精选最多元化的企业信托类标的；以同时掌握高配息率、高配息成长率的标的，提高投资报酬。

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