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券商理财产品渐受青睐新型产品投资时需防风险

法律快车官方整理

2020-03-08 22:16

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“中山不少投资者是做实业出身，在投资的过程中风险意识很强，轻易不会将鸡蛋放在同一个篮子里。”日前，在招商证券中山营业部开业庆典时，市内不少金融从业人员在交流过程中，对中山投资者的风险控制意识印象颇深。

　　为了不将鸡蛋放在一个篮子内，投资者对投资渠道多元化也提出了更高的要求。记者从市内部分券商了解到，以往不为市民所熟悉的证券类理财产品，正掀开神秘的面纱，为不少投资者所青睐。

　　证券类理财产品渐成“家常菜”

　　“在不少市民的印象中，证券公司除了开立证券账户之外，其它的业务基本没有概念。”昨日，中信证券中山四路营业部投资顾问张飞腾在接受记者采访时表示，这其实是一个误区，“以我们公司为例，除了开立证券账户之外，还可以满足投资者多种投资需求，比如证券信托投资计划、股指期货和套利、定向资产管理计划、交易所债券交易业务、直投业务等等。”

　　在证券类各种理投资方式及理财产品中，券商集合理财产品已经成为投资者“理财篮子”中的一道家常菜。虽然整体规模不大，但投资范围多元化、风格稳健的特色已经显露出来。

　　“我们来到中山，将不与其他券商在费率等方面进行竞争，我们希望将招商理财理念和理财产品带给中山投资者，让他们知道在招商证券不仅仅是买卖股票这么简单。” 在招商证券中山营业部开业当天，该营业部总经理朱韶京表示，他们将根据客户的不同投资需求与风险偏好打造各类券商理财产品，包括现金牛、智远稳健集合理财产品、股票星、智远成长、智远内需等产品。

　　券商集合理财产品经过几年来的发展，已经形成了震荡市里抗跌能力较强的风格，在今年震荡市中表现同样较好。业内专家表示，券商集合理财产品的大扩容，与监管层的鼓励态度密切相关。近一两年来，证监会放松了对券商集合理财产品存续期和规模的限制。

　　券商理财产品逐渐为中山投资客所喜爱，这也给招商证券进入中山之后另辟蹊径打开了方便之门。朱韶京表示，传统的券商竞争主要集中在佣金等方面，“但现在佣金普遍在千分之一左右了，已经进入肉搏战阶段，降无可降，而券商理财产品则给了我们新的竞争机遇，我们希望能够在证券金融方面有所突破，给普通投资者更多的投资机会，更大的财富增值空间。”

　　证券金融投资范围日趋多元化

　　券商集合理财产品是理财市场的轻骑兵，投资范围非常灵活，能覆盖到公募基金无法覆盖的投资领域。而且，随着股指期货、融资融券的开闸，不少券商计划推出引入股指期货的保本产品。

　　据张飞腾介绍，除了投资领域更多元化外，投资范围也是券商集合理财产品杀手锏之一。“这类产品的投资范围是具有良好流动性的金融工具，股票、证券投资基金、债券以及中国证监会允许投资的其他金融工具，且实行动态配置，通常基金公司的产品不太可能有如此宽松的配置条件。”

　　而且，券商理财计划与其他信托产品有类似之处，不仅可以投资资产证券化产品等，且以追求绝对回报为主，没有基金的排名压力。另外，作为管理人，券商要以自有资金参与集合理财，并先承担理财计划损失，增加客户资金安全系数。

　　券商还在不断走集合理财产品的创新之路。据了解，一般券商集合理财计划都有突出创新计划，可单独审批，不占用原有传统项目通道，而且在券商等级评分上予以加分。因此各家券商都在理财产品的投研、渠道和人员配备上下足了工夫。

　　据记者了解，证券金融已经远不止开立账户、券商集合理财产品这些，还有交易所债券交易业务、港股业务、直投业务等。而银行业做的较为成熟的定投业务，部分券商也开始有类似的业务开展。此外，如银行的短期理财产品等，部分券商也开始有所涉及。张飞腾告诉记者，其公司推出的“日日金”，正在逐步向现金管理计划方向发展。

　　新型产品投资时需防风险

　　据业内人士告诉记者，尽管目前证券金融的范围已经越来越广，投资手段也越来越多，但目前最为投资者所熟悉的还是券商集合资产管理产品。但是，一般证券公司所发的理财产品收益较高，风险也相对较高。

　　券商理财产品由于相对传统理财产品而言，出现得较晚，投资者在不太了解这些产品的同时，一些游戏规则尚不完全为投资者所熟悉，因此潜在的未知风险也相应较高。对此，投资者在选择过程中需要保持一定的风险意识。

　　在风险控制方面，朱韶京认为，中山不少投资者都是做实业起家，对风险控制的能力相对比较高。“不熟悉的理财产品，不清楚的投资渠道，他们一般不会轻易将钱拿出来。但是一旦他们熟悉并了解了，他们往往行动比较果敢。”

　　除股票之外，券商理财产品与市民最常接触的基金相比，优缺点均非常明显。据业内人士介绍，目前证券公司集合资产管理产品和基金一样都是集中投资者的资金进行专家理财，均以权益类和固定收益类产品为主要投资目标，投资人的资产均设立专门账户，由独立的托管银行进行托管，但证券公司集合理财收费机制较基金灵活。此外，部分券商集合理财产品在设计上采用了“隐性保障”的办法。一般的券商集合理财产品都会将一定比例(不超过5%)的自有资金放入集合资产管理计划中，并保证在计划存续期不会退出，有的产品会规定存续期满如果投资人发生亏损或收益率未达到一定水平，则管理人将自有资金的本金或收益部分予以有限补偿，一般是自有资金的本金补投资人本金，自有资金收益弥补投资人的收益，直到自有资金或投资收益全部补偿完毕为止。

　　但是，在运作的透明度上，券商集合理财产品不如基金。由于基金在信息披露方面更规范及严格，因此在运作的透明度上要优于券商集合理财产品。最后，证券公司集合资产管理计划参与门槛比基金高。券商集合理财参与门槛相对较高，最低一般为人民币5万元至10万元。投资基金的申购起点一般都比较低，如开放式基金一般为1000元，封闭式基金由于在二级市场上交易，没有限定门槛。

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