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理财产品收益或上“台阶” 信托理财产品复出

法律快车官方整理

2020-03-02 15:57

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　嘉宾：中国银行沈阳分行理财师宋岩秋
　　昨日晚间，中国人民银行决定，自2月24日起，上调存款准备金率0.5个百分点。这次上调存款准备金率距2月9日加息还不到十天，货币政策调控得如此频繁，不得不让投资者感到担忧。
　　"这是否暗示着，再次加息又会很快到来？""政策频繁变更，我们如何应对？"昨日，记者采访了中国银行沈阳分行理财师宋岩秋。
　　关键词：加息
　　短期内概率减小
　　得知上调存款准备金率0.5个百分点的消息后，宋岩秋很平静。他表示，刚刚公布的1月份CPI同比上涨4.9%，但很多百姓在生活中已感受到物价涨幅不仅仅于此。所以，央行加息不到十天后，再次决定上调存款准备金率，目的很明确，就是要遏制已近严重的通胀预期。至于是否会连续加息，要看市场控制情况。上半年或许还会有两次加息。
　　相对于提高存款准备金率，加息对市民的影响要大很多，而且还会引起人民币升值等连锁反应，央行会慎用此调控政策，预计短期内频繁加息的可能减小。但如果CPI 得不到很好控制，下次加息恐将在3月末4月初左右。
　　关键词：理财产品
　　收益将上"台阶"
　　提高存款准备金率不像加息，普通市民可能感觉没有那么敏感，但宋岩秋提醒说："从目前情况看，年内准备金率还有2-3次上调的可能。所以，投资者今年理财不宜选择期限过长的投资品。另外，准备金率上调后，首先会对票据类理财产品有一定影响。银行大部分资金被冻结，就要通过票据拆借等方式筹款，这势必会提升银行间拆借利率，因此，短期票据类产品收益会上升。再有，市场资金趋紧，企业直接向银行融资困难增加，可能会另找途径，之前被银监会禁止的信托类理财产品也有可能绕开监管，再次出现。但此类产品一般起点较高，甚至达到起购300万。另外，银行销售的分红险、万能险收益会随着存款准备金率的上调有所提高。"
　　关键词：金价
　　关注利率与CPI持平
　　无论是加息还是上调存款准备金率，累加效应主指调控房价，不少市民便认为，不能靠买房子赚钱，就投黄金，毕竟2010年金价涨幅达26%。
　　但2011年情况并非如此，宋岩秋指出，高通胀环境下，原则上黄金的保值增值功能是会促涨价格，但进入加息通道后，一旦存款利率增加到接近CPI涨幅，金价很可能滞涨，甚至下跌。试问，如果存款利率为5%-6%，又有多少人会去投资黄金呢？
　　所以，金价短期内会继续上冲，但中长期看，可能会进入大箱体整理震荡的格局。
　　关键词：银行借贷
　　今年难上加难
　　此次调整后，央行要求大型金融机构的存款准备金占存款总额的比例上升至19.5%。上调存款准备金率，最直接的影响就是商业银行的放贷能力会下降。
　　宋岩秋说："今年年初，很多银行放贷都是2010年底积压的合同，现在银行基本是"以还定贷"。也就是说，有多少还款放多少贷款。每位客户每月还银行的钱不过几千元，而贷款者却要向银行借贷几十万，由此可见，100个客户还款，也不见得放贷一个人，可见今年银行贷款客户与金额均会下降。"
　　关键词：外汇
　　持有者尽量换成人民币
　　宋岩秋分析，目前管理层释放的信号很明确，银根收紧、控制流动性。达到此目的最直接有力的办法就是加息，但加息抑制流动性的同时，无疑会在一定程度上导致热钱涌入，推高人民币升值，这对一些出口企业或外向型企业压力较大。
　　而对炒汇者而言，建议以持有人民币为主。目前美元理财产品的年化收益率多在2%-3%，而人民币产品多为4%左右，再加上人民币对美元的升值，如果3-6个月内不使用美元者，建议全部换成人民币。如果持有澳元、加元这类商品货币，鉴于大宗商品价格上涨，可暂时继续持有。

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