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人民币理财:中资外资银行上演差异化竞争

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2020-03-01 06:42

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　　继花旗银行10月底成为第一家推出人民币理财产品的外资银行之后，不久前，东亚银行结构投资产品部主管杨旭辉表示，东亚银行已在申请人民币金融衍生品牌照，将成为第二家具有人民币金融衍生品牌照的外资银行。

　　随着人民币零售业务的开放，外资银行将可直接向中国居民销售人民币理财产品，在人民币理财市场上与中资银行进行正面竞争。

　　外资银行试水人民币理财

　　10月24日，美国花旗银行上海分行推出“恒生指数1年期人民币结构性投资账户”。这是外资银行在国内发售的第一款人民币个人理财产品。收益率等于参与率(约为35%)乘以香港恒生指数(999999.HK)自2006年11月8日至来年11月8日的涨幅。

　　自2004年9月光大银行推出首个人民币理财产品——“阳光理财B计划”以来，由于政策限制，国内的人民币理财市场一直是中资银行的天下，外资银行只能发行外币理财产品。

　　而由于当时人民币零售业务尚未开放，花旗发售的这款人民币理财产品，只能对外籍个人客户。花旗银行中国区零售银行主管石安楠表示，以往市场上缺乏可供外籍人士选择的人民币投资产品，希望藉此来帮助填补市场空缺。但业界则认为此举是花旗在开放之前的试探性动作。

　　“人民币金融衍生品牌照获批后，我们将积极发展人民币理财市场。”杨旭辉表示，以东亚的产品设计能力，对未来的人民币理财市场发展很有信心。

　　从2004年人民币理财产品诞生伊始，中资银行几乎每月都有新品推出，挂钩的产品也从最初的债券到信托产品、甚至股票。今年年初，市场中90%的人民币理财产品还是投资于货币市场中的各种债券，而现在这个数字已经下降为60%多，各种挂钩型理财产品纷纷出现，人民币理财产品的设计趋于多样化。

　　杨旭辉表示，东亚银行在香港挂钩产品线丰富，在这方面有优势设计。

　　中资银行仅剩网点优势

　　开放后，中资银行和外资银行在理财领域的竞争，将从外汇理财领域蔓延到人民币理财领域。

　　从市场占有率上看，外汇理财市场中资银行居主导地位，但是外资银行在外汇理财市场中也很活跃。例如从2006年1月至今，荷兰银行就密集地推出了22款梵高贵宾理财产品，主要投资于股票、债券、外汇、商品指数、房地产等领域。

　　外资行在外汇理财市场上的强大能量无疑将蔓延到人民币理财市场。而其中一个重要的优势是，其研发能力将可使产品的收益率提升，进而提高吸引力。以花旗的首款人民币理财产品为例，其最高年收益率为4.5%，最低为0。而国内人民币理财产品收益目前一般在3%左右。

　　然而有中资银行人士表示，外资银行在外汇理财产品中，挂钩产品结构复杂，而收益率虽然较高，风险也较大。(trustlaws.net编辑)