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中国金融市场最需要加强金融公司治理

法律快车官方整理

2020-03-01 07:02

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　　由中国国际关系学会与山东省政府联合主办的第二届东亚投资论坛于2006年7月29日至30日在中国·山东·威海召开，新浪财经独家进行图文报道。以下为德勤华永会计师事务所北京分所陈建明在“WTO后第五年：开放环境下东亚金融业发展的新空间”论坛上精彩发言。

　　陈建明：

　　讲一个大家比较关注的老的话题，金融开放从加入WTO之前大家就在说起，狼是不是已经来了，现在大家讨论这个很多，有各种各样的方案，我的看法，我们最重要的在金融市场上还是要加强金融公司的治理，来加强风险管理。

　　首先看存量，目前中国的金融市场金融成产品还是呈现了多样化，这张表还是列出了中国现在金融市场上各种各样存量的东西，包括国债，包括央行的票据，包括金融债，包括商业银行的金融债，包括企业债，最近也出新一些新的产品，主要的大头还是在国债。再就是股市，现在总的赤字是4.42万亿，包括信托、基金，这就是存量的数据。

　　中国由于各种各样的原因，中国的金融资产比较集中，我们这张表上可以看出来，整个金融资产截止到2005年底，公开的资料显示是差不多近50万亿，其中90%是银行资产，政权公司占1%，保险公司占3%。可以进行一个对比，国民生产总值是18.2万亿。从中国的家庭资金的流向看，我是想做一个中国居民个人资金到底是怎么样做的调查，试图想列出来，列出三个方面，一是存款，二是做保险，三，做证券投资。翠这个表上看出来，都在讲股市的资金，从证券投资这块几乎看不到，最高的主要还是居民的钱都存在银行里面。

　　国际资本的流向还是主要向发展中市场进行的，最下边是最近的官方资金的流向，中间是私有资金的流向。两个加在一起就是总的资金净流量。这个图是从99年到2004年世界银行的走势的图。

　　刚才讲，整个世界的流向在向发展的方向流动，这个表是从1983年，改革开放初期一直到2005年底我们国家大概每年吸引外资的数量，所以大家可以看出来，到2004年、2005年基本上达到高峰都接近600亿美元的直接资本投资。都在谈外资进来要向中国投资，要向发展中的新兴市场进行流动，外资进来以后最害怕什么？这是我用的别人的研究资料，对303的相关机构进行一个调查，到底我们在进行投资的时候最害怕什么？最怕的是真正？所以列在首位的还是公司治理问题，所以公司治理成了阻挡外子的一个拦路虎，包括公司管理人员的声誉所有权的不透明，资产所有权的不明晰，贪污等等，以往的业绩等等，这些都是我们外资进入发展市场，这个不是对中国市场而言，对整个发展中新兴市场而言的。所以公司治理还是整个外资进考虑的最重要的一个因素。

　　对中国企业而言，尽管我们有很大的改善，但是我们持久的不良贷款问题还是要花大力气解决，通过中国最大的银行，做了很大的努力也有了很大的进步。我们解决这样一个问题还有很多功课需要做。另外一些违规事件还是各大银行不断出现，这也是我们在改革发展当中必须要解决的问题，否则的话必须要影响中国整个金融机构改革的信心。

　　从公司治理看，邀请赛加强公司治理，加强风险管理，公司治理的全球的模式主要还是比较公正的还是有三种，一是欧美的权益模式，还有时候银行的引导的模式，还有东南亚的家庭引导的模式。这里没有最佳的模式，只有最适合的模式，没有最好的鞋，只有最适合的鞋。

　　公司治理的关键因素是要改善公司治理，这也是我们做的研究在亚洲八个国家做了一些调查问卷，让这些国家的这些机构列出来，他们最关心的公司治理方面的哪些因素。能够基本上对公司治理方面列出的五大关键因素主要是来自于董事会责任、董事会独立性的问题，审计委员会所扮演的角色。三，风险的管理，四是股东的权利，五是举报者的保护。大家可以看得出来，不同的国家每一个选的重点是不一样的。

　　针对这几个方面，董事会的责任和懂事的独立性的问题，董事会真正能够履行起对懂事的责任，懂事要具备独立性，所以国际公认的做法是至少有1/4到一半的懂事应该是独立懂事，所以我们国内可能会有一些差距。第二，懂事要真正做到独立，而不应该做到仅仅是一个花瓶，他形势上是独立的，但是他根本没有办法独立。三，独立应该由现任懂事提名。四，独立懂事应该有很多的报酬。五，独立懂事应该周期性地对董事会的效率进行评估。审计委员会通常的做法应该是有三名独立的非执行懂事来担任，国内这些银行，包括中国银行、中国建设银行都是采用了国际上最佳的公司治理的模式。同时，审计委员会应该有自己比较完善、科学的议事规则，必须要有规矩。这些审计委员会的独立懂事应该具备金融财会的知识，我们国内的独立懂事还是有一定差距的。懂事委员会应该履行职责，形成一个独立的环境，不是在董事会开会期间就完了，要创造经常能跟他们聚会的一种条件。

　　风险管理，对于国内银行而言，可能采用尽快地在所有的银行里推行风险管理框架，采用报告准则，要接近管理风险中的一些做法，更重要是要保证实施一套比较有效的内部系统，而不仅仅是书面的东西，仅仅是给人家看的。要保证一套能够真正切实有效的内部控制的系统。同时，作为股东而言，要保证中小股东的权利，这里边我也提出了一些看法。

　　进一步深化公司治理，包括制定公司制定的指引，中国对于已经上市的上市公司由证监会牵头治理，也制定了一些相应的指印。谢谢！

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