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信托理财重在稳健创新发展中求生存

法律快车官方整理

2020-03-08 01:56

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望监管重拳频出

　　2011也不轻松

　　2010年的信托行业，回忆起来有些悲情，一边是行业内部残酷的市场竞争，一边是超乎寻常的监管、限制。去年信托产品无论是在发行数量，还是收益率方面都较2009年有大幅提高。据公开资料显示，去年国内57家信托公司共发行信托产品2422款，发行规模累计达到2680.89亿元，平均预期收益率达7.76%。而在2009年，53家信托公司发行信托产品总量只有1483款。

　　信托产品中的一大支柱银信合作产品的火爆发行引起了银监会对信贷风险的担忧。据了解，银行通过与信托公司合作可以变相揽储。为此，去年7月银监会口头叫停“银信合作”，8月初又下文规范银信合作业务，虽然银信新规“重启”银信合作，但要求融资类业务占银信合作比例不得高于30%，使得原先备受市场追捧的信贷类产品发行逐月减少。随后，银监会11月的一纸《信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，又令此前大红大紫的房地产信托业务亮起了“黄灯”。

　　闻创新发展

　　夹缝中求生存

　　步入2011年，面对去年两大支柱性领域（银信合作理财产品及房地产信托业务）的纷纷受限，信托公司开始寻找新出路，“创新发展”将成为信托产品2011年的主旋律。就目前来看，银信产品中信贷类产品所占份额逐渐下降，已经初步达到新规中30%的比例标准。与此同时，权益投资类、债券类、证券类产品的发行量有所增加，一些银行将信贷资产纳入债券、票据、货币市场以及新股申购等各类风险不同的产品中。

　　同时“被监管”的房地产信托产品，发行力度也在去年末出现了大幅下滑，随之而来的是“基金化信托”等新品层出不穷。业内人士分析指出，去年对信托产品的监管重拳其实好处多多，可以促使信托公司加大创新力度。用益信托工作室分析师雷雯雯表示，2011年信托行业的努力方向就是加大产品的创新力度，丰富产品结构和层次，保证其在理财市场上仍能占有一席之地。

　　问可多配置

　　“随息而动”型产品

　　其实，信托产品的创新年于年初就已凸显。今年初以来，投资者在信托产品上的投资领域已经有所拓宽，产品研发不但涵盖阳光私募产品、私募股权等高风险、高收益产品，而且也涉足专业收藏品和奢侈品等另类投资型市场。而对于投资者需求较大、收益较高的房地产信托产品，用益信托工作室分析师岳婷表示，贷款类产品资金运用方式灵活、简便、收益率高，不会因此退出，信托公司在完成房地产信托业务自查后，应该能更好地管控风险。

　　对于如何选购银信合作产品，社科院理财产品研究中心研究员太雷建议，当前在利率波动期，尤其是在利率上升期，应当选则期限较短的信贷类产品或者“随息而动”型信贷类产品，以规避利率上升导致产品的收益损失。“随息而动”指的是产品的预期收益率随银行存款利率或者银行贷款利率而浮动，即：预期收益率=期初预期收益率+（调整后银行存款或贷款利率-期初银行存款或贷款利率）×参与率。

　　切投资信托产品

　　应追求稳健

　　由于购买信托产品时的准入门槛较高，在投资时要尤为审慎，特别是在监管趋紧的背景下，2011年信托理财应更注重“稳健”。同银行理财产品一样，投资者购买时也需要选择适合自己的品种。中高收入群体可以更多关注“性价比”较高的信托产品，这类产品门槛一般在百万元左右，但预期年化收益率接近10%，比较适合中长期投资。而对于资金量相对较小，偏好稳健的投资者，可以购买银信合作产品中的信贷类产品，但在购买时一定要认真阅读产品说明及购买合同，详细了解这款产品的资金投向及运作方式，建议投资者选择资金投向工商企业、基础设施等项目的产品，因为信托公司在投资选择时，会选择优质的企业及项目，减少不必要的风险，同时，能源、矿产及资源类企业可适当关注。

　　对于逐渐兴起的艺术品（玉石、字画、古玩等）信托另类投资，由于单价过高，更应该注重内在的风险。

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