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台湾：信托业办理特定金钱信托业务须揭露九大风险

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2020-03-07 19:09

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投资连动债须揭露九大风险

信托业未来办理特定金钱信托业务投资连动债券，依规定必须对委托人揭示九大风险，包括：最低收益风险、委托人兼受益人提前赎回风险、利率风险、流动性风险、信用风险、汇兑风险、事件风险、国家风险和交割风险。

此外，信托业办理金钱信托投资连动债券时，对于发行机构行使提前买回债券权利风险、再投资风险、受连结标的影响的风险、通货膨胀风险和本金转换风险，也应详加对委托人说明。

信托公会主管指出，公会制定「会员办理特定金钱信托业务的信托报酬及风险揭露一致规范」，要求信托业者必须就上述可能风险向委托人充分告知，用意是在保护委托人，让委托人了解投资托商品可能面临的风险，并非指投资信托商品一定会遇到这些风险，也不是指信托商品是高风险的投资工具。

信托业者表示，除前述风险揭露，信托业办理特定金钱信托投资连动债券，如果投资标的是信用连结型商品，应就所涉及的无法履行债务（Fail to Pay）风险、破产及重整风险等相关事项，加强说明其定义内容。

依信托公会所订办法，信托业特定金钱信托投资连动债券所应揭示的九大风险中，最低收益风险部分，业者应根据不同类型的连动标的，定义出产品最低收益风险。

【记者傅沁怡／台北报导】为使投资人知悉「A股」与「B股」的异同，行政院金融监督管理委员会日前发文要求，信托公会在订定信托业办理特定金钱信托报酬及风险一致规范时，应于相关条文中明列A、B股定义。

此外，金管会也指出，鉴于部分连动债券的设计或将给付投资人连结标的有价证券，投资人处分有价证券的损益须自行负担，公会在相关条文中也应就此说明。

在本金转换风险部分，未来信托业在相关契约中也须载明，连动债券依商品设计或条件不同，可能发生投资本金依约定转换成连结标的有价证券情况，委托人处分有价证券损益应自负。

条文中同时就「A、B股」的问题规定，信托业办理投资于海外基金的特定金钱信托业务时，其海外基金基于不同收费方式与项目，得发行不同种类的基金股份，就基金申购收取手续费时点而言，A股通常于申购时收取，B股则通常递延至赎回时收取。

信托公会也提醒，信托业办理投资于B股海外基金的特定金钱信托业务时，应于特别约定条款或产品说明书中说明：「委托人应了解所投资B股基金产品，基金公司需收取分销费用，且该费用将由基金资产中支付。同时，基金在赎回时，基金公司将收取递延申购手续费，该费用将自赎回总额内扣除。

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